媒體：A50期指“風(fēng)向標(biāo)”作用有限整體關(guān)聯(lián)性低于60%

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2024-12-19 06:11:14 證券時報

近年來，尤其是今年“9·24”新政后，富時中國A50指數(shù)期貨的熱度大幅提升,。其交易時長遠(yuǎn)超內(nèi)地股市的4小時，被市場視為A股開盤后的“風(fēng)向標(biāo)”,，因此受到投資者密切關(guān)注。

作為全球唯一跟蹤中國A股市場的境外期貨,，富時中國A50指數(shù)期貨對A股的先行指導(dǎo)意義有多強(qiáng),，能否提前預(yù)測A股走勢？本文將從二級市場行情出發(fā),，結(jié)合富時中國A50指數(shù)期貨的日頻,、高頻數(shù)據(jù)，與A股,、港股重要指數(shù)的漲跌幅進(jìn)行多維度分析,，揭示兩者之間是否存在相關(guān)性，為投資者決策提供有價值的參考,。

富時中國A50指數(shù)由知名指數(shù)編制公司富時羅素推出,，成份股由A股市場總市值最大的50只股票組成，旨在反映內(nèi)地市場大型股的表現(xiàn),。富時A50指數(shù)期貨（下稱“A50期指”）是跟蹤該指數(shù)的股指期貨,，交易時間更長，除周末及元旦外每天都可交易,，日盤交易時段為北京時間上午9時至下午16時30分,，夜盤交易時段為下午17時至次日5時15分。

A50期指比A股提前開市且收盤晚于A股,，還有夜盤交易,，能反映外圍市場信息,，因此被認(rèn)為是可以提前預(yù)判A股走勢的先行指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示,，A50期指9時10分,、9時15分漲跌幅與上證指數(shù)當(dāng)日漲跌幅同向的交易日數(shù)量占比分別為55%、53%左右,，9時30分漲跌幅與上證指數(shù)漲跌幅的關(guān)聯(lián)性為58%,。

從不同年份來看，2023年,，以上三個時間點A50期指的漲跌幅與上證指數(shù)漲跌幅的關(guān)聯(lián)性較高,，超過60%，9時10分的關(guān)聯(lián)性超過了62%,。2024年這三個時間點的關(guān)聯(lián)性均大幅下降至50%,。

在A股日常交易日休市期間，A50期指走勢對A股影響較小,。從2020年以來的數(shù)據(jù)看，A50期指當(dāng)日9時10分較前一日15時的漲跌幅,，與A股當(dāng)日收盤較當(dāng)日開盤漲跌幅對比,，發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)聯(lián)性不大，同向交易日數(shù)量占比不到50%,。按年度統(tǒng)計,，兩者關(guān)聯(lián)度除2021年超過50%外，其余年度均低于50%,。其中2022年A股交易日休市期間,，A50期指走勢與A股當(dāng)日股價變動關(guān)聯(lián)性較差，同向交易日數(shù)量占比不到45%,；2023年,、2024年分別為48.5%、49.07%,。

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