百果園為何跌落神壇高端戰(zhàn)略遇冷

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2025-02-08 14:35:13 瀟湘晨報(bào)

近日，主打高端水果路線的百果園發(fā)布盈利預(yù)警公告,，預(yù)計(jì)2024年公司所有者虧損將達(dá)3.5億元至4億元,，由盈轉(zhuǎn)虧，收入較2023年的113.91億元下降不超過(guò)15%,。二級(jí)市場(chǎng)上,，近一年來(lái)，百果園的股價(jià)從2.67港元/股跌至1.2港元/股,，跌幅約55%,，目前市值僅18億港元。

這家曾憑借高端定位實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收的企業(yè),，正經(jīng)歷上市后的首次陣痛,。去年預(yù)虧超3.5億，加盟店半年內(nèi)關(guān)閉近900家,。百果園于2001年成立,，并于2023年在港交所上市，成為“中國(guó)水果連鎖零售第一股”,。近年來(lái),，百果園依托加盟門(mén)店快速擴(kuò)張,，業(yè)績(jī)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了飛躍式增長(zhǎng)，營(yíng)收成功突破百億大關(guān),。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，2019-2023年，百果園的營(yíng)業(yè)總收入分別為89.77億元,、88.56億元,、102.92億元、113.14億元,，以及113.92億元,。

與此同時(shí)，加盟門(mén)店數(shù)量也在不斷增長(zhǎng),，2019-2023年,，百果園的加盟門(mén)店數(shù)量分別為4210家、4646家,、5134家,、5631家，以及6081家,，加盟門(mén)店銷(xiāo)售收入分別為77億元,、73.09億元、81.27億元,、88.51億元,，以及85億元。2024年半年報(bào)顯示,，百果園的6025家門(mén)店中,，加盟門(mén)店和自營(yíng)門(mén)店分別為6011家和14家。

然而,，在高增長(zhǎng)背后,，百果園的疲態(tài)其實(shí)早有端倪。2021至2023年,，公司營(yíng)收同比分別增長(zhǎng)16.22%,、9.94%、0.69%,，凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)369.49%,、40.35%、11.9%,，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速不斷放緩,。2024年上半年，百果園凈利潤(rùn)驟降,，同比下降66.06%,。

百果園的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快,，主要依賴(lài)于營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的推動(dòng)，但這也在一定程度上壓縮了其利潤(rùn)空間,。2021年—2023年,，百果園的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為4.52億元、4.99億元,、4.82億元,，2024年上半年為2.97億元，在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下,，銷(xiāo)售費(fèi)用反而增加0.55億元,。

最新的盈利預(yù)警透露出一個(gè)重要信號(hào)，百果園的加盟門(mén)店數(shù)量出現(xiàn)了明顯下滑,。截至2024年6月底,，加盟門(mén)店數(shù)量為6011家，較2023年底凈減少70家,。到了下半年,，百果園加盟店關(guān)閉速度加快，從6月底的6011家減少至年底的5116家,，半年內(nèi)關(guān)閉了895家，日均關(guān)閉近5家,。這也是百果園近5年加盟門(mén)店數(shù)量首次縮減,。

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