小摩：2026將是比亞迪國際化轉(zhuǎn)折點(diǎn)(2)

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2025-02-21 10:00:04 市場資訊

在短期方面，分析師認(rèn)為3月24日的財(cái)報(bào)日將是比亞迪的下一個(gè)催化點(diǎn),。

“非零和博弈”的競爭格局

摩根大通認(rèn)為,，在中國汽車市場，比亞迪與其他推出或即將推出類似L2+級別智能駕駛功能的中國同行之間,，并非“零和博弈”,。

相反，那些目前產(chǎn)品沒有搭載類似功能的外國大眾品牌,，尤其是定價(jià)中低端的品牌,，將面臨更大的市場份額流失壓力。

分析師指出,，隨著比亞迪等中國品牌積極推出價(jià)格適中且具有競爭力的智能駕駛產(chǎn)品,，中國汽車市場將呈現(xiàn)出兩大結(jié)構(gòu)性趨勢：L2+NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）滲透率快速提高，未來幾年可能從7-8%左右升至15-20%,。

中國品牌的市場份額加速增長,，到2030年或之前可能達(dá)到約80%。

分析師認(rèn)為,，比亞迪是真正能夠推動(dòng)L2+功能在中國普及和滲透的主要整車廠商,，

因?yàn)楸葋喌蠐碛腥娴漠a(chǎn)品組合、廣泛的分銷渠道,，以及強(qiáng)大的垂直整合能力,。

智駕最終目標(biāo)是開發(fā)垂直整合解決方案

在智能駕駛技術(shù)方面,，摩根大通認(rèn)為，投資者通?？梢詫⒅袊放品譃閮深悾?/p>

自研解決方案,，以小鵬汽車為代表，這類公司具備開發(fā)自研算法解決方案的能力,，甚至有潛力開發(fā)自研芯片,。

系統(tǒng)整合方法，大多數(shù)中國品牌目前屬于這一類,，他們與半導(dǎo)體芯片,、傳感器、數(shù)據(jù),、算法領(lǐng)域的關(guān)鍵供應(yīng)商合作,，同時(shí)努力開發(fā)自研解決方案。比亞迪目前就屬于這一類,。

摩根大通表示,，比亞迪的合作伙伴包括英偉達(dá)、地平線,、Momenta,、文遠(yuǎn)知行、速騰聚創(chuàng),、禾賽,、博世等。

摩根大通認(rèn)為,，

長遠(yuǎn)來看,，比亞迪的目標(biāo)可能是為其智駕產(chǎn)品開發(fā)垂直整合解決方案，包括傳感器和芯片,。

考慮到比亞迪已經(jīng)在生產(chǎn)電池和IGBT（絕緣柵雙極晶體管）等關(guān)鍵組件,，這一目標(biāo)具有一定的可行性。

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