在比亞迪港股股價年初至今上漲40%以后,,摩根大通發(fā)出“終極拷問”:
若比亞迪真的能夠成為全球新能源汽車市場的“豐田”,,并在2030年左右達到約1000萬輛的全球出貨量,公司長期上行空間到底有多大,?
摩根大通認為,,隨著泰國、印尼等海外生產(chǎn)基地投產(chǎn),,2026年將成為比亞迪全球化戰(zhàn)略的重要轉折點,。公司全球交付量有望突破650萬輛,公司在全球輕型汽車市場份額將擴大至7%,。
到2030年,,公司整車銷量更是有望突破1000萬輛,整體凈利潤有望達到1754億元,。分析師將比亞迪2026年的目標價格提升至600港元(港股)/560人民幣(A股),,較目前股價有66%/54%的上漲空間。
2026年將是國際化轉折點
摩根大通分析師賴以哲團隊在2月20日的報告中表示,,在與近200位投資者溝通后,,分析團隊認為投資者越來越相信比亞迪在國內(nèi)外市場的長期敘事。
分析師認為,,2026年將是比亞迪全球戰(zhàn)略的重要轉折點,。屆時,比亞迪在泰國,、印度尼西亞,、巴西和匈牙利的四個海外生產(chǎn)基地或整車產(chǎn)線將建成并逐步提升產(chǎn)量。
其中,,泰國工廠將于2025年上半年率先投產(chǎn),。這將為比亞迪進一步拓展海外市場、提升全球競爭力奠定堅實基礎,。
雖然歐盟將提高關稅,,但比亞迪將致力于通過配置或產(chǎn)品,而非價格在海外開展競爭,。同時,,國內(nèi)插混領域的機遇不斷增大,海外可能也是如此,,這意味著進一步的商機,。
摩根大通預計到2026年,,比亞迪的全球交付量(包括中國市場)將達到650萬輛,其中海外市場交付約150萬輛,。
這意味著比亞迪在全球輕型汽車市場(包括燃油車)的份額將從2023年的3%擴大至2026年的7%,,而在新能源汽車市場的份額(不包括油電混動)將維持在22%左右。
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