券商看后市：A股短期或繼續(xù)震蕩整固科技成長仍為主線(2)

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2025-03-03 11:40:33 澎湃新聞

銀河證券認(rèn)為,，隨著海內(nèi)外擾動升溫，全球資本避險需求明顯,，A股相較海外指數(shù)已經(jīng)算比較“以我為主”,。國內(nèi)重要會議來臨，會議大概率會給出更明確的方向,。雖然有關(guān)于科技重組相關(guān)政策的熱議,，但科技股調(diào)整不會那么快結(jié)束，資金如果選擇繼續(xù)從科技切換到順周期領(lǐng)域,，短期還需順勢而為,。關(guān)于會議，建議投資者關(guān)注結(jié)構(gòu)性增量機會,，比如地產(chǎn)收儲,、保障房、銀行資本金補足以及可能出現(xiàn)的“新工具”的表述。

國泰君安證券預(yù)計,，股市震蕩已經(jīng)開始,。由于決策層扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟形勢與支持資本市場的決心已現(xiàn)，2025年股市不再是熊市,，進入結(jié)構(gòu)性牛市,。2025年股市最大的動力來自無風(fēng)險利率下降后，增量資金入市,。長期債券利率“破2”后,，居民對固定收益的興趣下降，對股票與權(quán)益的興趣改觀,。就當(dāng)前國際形勢與經(jīng)濟形勢而言,，投資者仍有疑慮，預(yù)期的建立與改觀尚需時日,，因此股指運行會有N型節(jié)奏而不是沒有回調(diào)的“瘋?！薄?/p>

申萬宏源證券認(rèn)為,，短期市場主要矛盾暫時切換回海外擾動，3月初和4月初是驗證窗口,。國內(nèi)重要會議在即,，會后是政策執(zhí)行和效果觀察期。整體而言,，科技產(chǎn)業(yè)趨勢短期低性價比問題被廣泛討論,，順勢調(diào)整是健康的，等待產(chǎn)業(yè)催化再出發(fā),。上半年科技產(chǎn)業(yè)趨勢占優(yōu)的判斷不變,，AI硬件和應(yīng)用都有產(chǎn)業(yè)縱深，A股“含AI量”中長期還有明確提升空間,。

招商證券指出,，今年1-2月政府融資增速保持高位，預(yù)示后續(xù)財政開支將進一步發(fā)力,，總需求有望保持穩(wěn)定,。企業(yè)資本開支整體仍保持弱勢，預(yù)示供求關(guān)系仍在持續(xù)改善,，企業(yè)自由現(xiàn)金流將會持續(xù)改善,。AI+突破關(guān)鍵滲透率后，隨著大廠資本開支增加,，AI+整體從主題概念階段進入產(chǎn)業(yè)趨勢加速階段,，并逐漸開始產(chǎn)生收入和利潤。3月中下旬之后，需要關(guān)注業(yè)績披露期效應(yīng)再度發(fā)揮作用所帶來的AI+里面缺少業(yè)績支撐標(biāo)的的調(diào)整,。

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