趙建：股市已經(jīng)穩(wěn)住,，接下來(lái)要看樓市(5)

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2025-03-10 10:24:09 頭條

最近半年,，中國(guó)資產(chǎn)的估值周期開(kāi)始進(jìn)入修復(fù)期。率先修復(fù)的是彈性和領(lǐng)先意義比較強(qiáng)的權(quán)益資產(chǎn),。貨幣牛是第一把火,，科技牛是第二把火。雖然每次都是急促的瘋牛,，市場(chǎng)震蕩的很厲害,，但是估值中樞整體是在上移。接下來(lái),，我們要看財(cái)政政策的全力擴(kuò)張,，以推動(dòng)債務(wù)周期的相變，從通縮型去杠桿轉(zhuǎn)變?yōu)橥浶腿ジ軛U,。只有完成這個(gè)切換,，才能真正走出通縮，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的寬松增長(zhǎng),。此時(shí),，戴維斯雙擊形成，中國(guó)股市才會(huì)走向真正的大牛,，房地產(chǎn)也會(huì)跟著復(fù)蘇,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。

這個(gè)過(guò)程經(jīng)濟(jì)必定伴隨陣痛,，市場(chǎng)必定伴隨震蕩,。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，每次震蕩都是增配核心資產(chǎn)的機(jī)會(huì),。這些核心資產(chǎn)既代表中國(guó)獨(dú)一無(wú)二的稀缺性,，又代表最先進(jìn)的生產(chǎn)力。圍繞著“AI+”產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭,，應(yīng)該是其中的重中之重,。當(dāng)然，這些處于風(fēng)口上的資產(chǎn),，也難免會(huì)被過(guò)度炒作,，但終將回歸平靜和理性，因此可以按照價(jià)值屬性擇時(shí),。這當(dāng)然需要耐心，但當(dāng)通脹型去杠桿完成的時(shí)候,，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些資產(chǎn)帶給你的是意想不到的收獲,。

本文未完待續(xù),，關(guān)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制演變、債務(wù)周期切換對(duì)市場(chǎng)的影響路徑,，以及制度創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革共振帶來(lái)的價(jià)值重估機(jī)遇等話題,，我將在后續(xù)會(huì)員直播中展開(kāi)系統(tǒng)論述。屆時(shí)將結(jié)合最新市場(chǎng)動(dòng)態(tài),，重點(diǎn)解析以下維度：

一,、深度轉(zhuǎn)型期、政策不確定性與中國(guó)資產(chǎn)的折價(jià)

二,、924以來(lái)中國(guó)股市進(jìn)入估值修復(fù)期：從“貨幣?！钡健翱萍寂！?，一樣的故事和節(jié)奏嗎,？

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