老鋪黃金品牌是該公司最重要的資產(chǎn)之一,，實控人是60歲的徐高明，外界評價他為“跨界”“低調(diào)”,。他曾是岳陽市畜牧水產(chǎn)局科員，上世紀90年代下海經(jīng)商,，后創(chuàng)立老鋪黃金,。老鋪黃金是我國率先推廣“古法黃金”概念的品牌，也是我國古法手工金器第一品牌,。

線下門店銷售是老鋪黃金的主要渠道,。截至2024年6月30日，該公司在14個城市共開設了33家自營門店,，全部位于知名商業(yè)中心。在上海,，老鋪黃金僅有一家門店,，位于豫園。相較于其他金店,，豫園店面積不大,，但門庭若市,。排隊時長未超過2小時，進店消費人群涵蓋中老青三代,。

老鋪黃金的定價并不便宜,，1萬元至2.5萬元區(qū)間的產(chǎn)品占比超過六成，產(chǎn)品單價大多都在1萬元以上,，有足金黃金,，也有足金鑲嵌產(chǎn)品，都為一口價,，金條產(chǎn)品則按克計重,。進入店內(nèi)，有近20位穿制服的員工與顧客一對一溝通,，多個熱門款式已顯示無貨,，門店導購人員表示，在其接待的客人中,，超一半以上的顧客會下單,。

因生意火爆，老鋪黃金的包裝盒也出現(xiàn)短缺,，門店導購人員表示,，若不要包裝盒，可以直接減免300元,。除上海外,，老鋪黃金在杭州和北京的多家門店同樣迎來排隊熱潮。

談及老鋪黃金春節(jié)前后的這波流量,，業(yè)內(nèi)人士表示,，在時尚奢侈品的消費圈子，老鋪黃金一直有知名度,，如今的境遇有多重因素疊加,。一是春節(jié)前后，金價暴漲,，帶動整個社會層面關注黃金話題,；二是老鋪黃金市值超過周大福，引起媒體關注,；三是老鋪黃金本身不打折,，但情人節(jié)前后，北京的SKP百貨做品牌日積分活動,，老鋪黃金是參與品牌日的商家,，排隊情況引發(fā)大眾關注，進一步出圈。

老鋪黃金對開店選址非常嚴苛,，未有開放加盟店的打算,。為了保證服務，一線店員薪資普遍高于普通金店水平,，不按銷售提成計算工資,。在二手市場，該品牌類似于二手奢侈品,，可按照原產(chǎn)品的折扣價格回收而非僅按克重計價,，后續(xù)往往會進行轉賣，而不只是熔鑄處理,。

老鋪黃金并不直接生產(chǎn)黃金材料,，而是專注設計、生產(chǎn)加工和銷售,。招股書顯示,，老鋪黃金非上海黃金交易所的會員，無資格在上海黃金交易所直接進行黃金交易,，通過上海黃金交易所的會員采購黃金材料,。工美集團是老鋪黃金最大的原料供應商，2023年度占采購總額的80.9%,。

支撐老鋪黃金高昂價格的最大賣點是“古法黃金”的加工工藝,。中國黃金協(xié)會官網(wǎng)顯示，《古法金飾品》團體標準于2021年3月15日正式發(fā)布,，指出古法金飾品主要由兩種或以上傳統(tǒng)金銀細金工藝制造而成,，集現(xiàn)代設計理念、中華民族傳統(tǒng)文化內(nèi)涵和古代宮廷金飾特征于一體的足金飾品,。老鋪黃金均為兩項團體標準的第一起草單位,。

這樣的工藝意味著價格會更高。CIC灼識咨詢在今年1月發(fā)布的報告顯示,，古法工藝強調(diào)厚重質(zhì)感,，產(chǎn)品加工費高于普通工藝產(chǎn)品。以按克計價的素圈金戒為例,，古法加工費可達900元,，較普貨黃金高出1至2倍。有單件克重高,、客單價高,、文化屬性高的三高特性，此外工藝復雜,，需要技巧熟練的匠人投入大量精力制成,，制作時間是普貨金飾的數(shù)十倍,。

以金銀細工花絲鑲嵌技藝為例，學習這門手藝的初級入門需一個月,，每天2小時授課，6小時現(xiàn)場練習,。若想做得還不錯,，能獨立做作品，還需要向中高級進修,，從初級學到高級,，總學費約在2萬元，學習中所需的銀飾,、寶石等耗材另算,。而花絲鑲嵌是上述15種古法黃金工藝中的一種。

值得關注的是,，老鋪黃金有相當一部分比重的足金鑲嵌產(chǎn)品,，這類鑲嵌產(chǎn)品毛利率也較高。老鋪黃金招股書介紹,，該企業(yè)的足金鑲嵌產(chǎn)品占比達到45.8%,，在2023年總營收中占比為56%。對比九家黃金上市公司2024年上半年毛利率,，老鋪毛利率高達41.3%,，周大福和六福集團毛利率為三成，中國黃金僅超4%,。

如此高的毛利,，讓部分網(wǎng)友調(diào)侃，古法黃金是智商稅嗎,？有黃金行業(yè)人士介紹,，“古法黃金是手工制作，制作復雜且成品率低,，有的產(chǎn)品甚至需要三個月才能做出成品,。另外黃金材質(zhì)較軟，且容易被劃傷,，不適合鑲嵌鉆石或有特殊切割的鉆石,。高溫金胎琺瑯技術也是一種古老的工藝，加上老鋪的‘金胎燒藍’產(chǎn)品,，已基本與市面上的其他產(chǎn)品拉開了差距,。”

在行業(yè)人士看來,，老鋪黃金成功說服了高凈值客群“用買奢侈品的預算買真金”,，把握住了這一客群“既要面子更要里子”的消費心理,。有消費者說，比起高奢品牌的18K入門珠寶,，老鋪黃金至少是純金,。另一位在上海的消費者表示，按照如今黃金回收價格,，她已陸續(xù)購買超20萬元的黃金產(chǎn)品,，目前更愿意為設計、款式以及情緒價值買單,，愿意接受這部分溢價,。

對于如何看待老鋪黃金的大火，一位有四家黃金品牌門店的加盟商表示,，更多是品牌效應,，多家黃金品牌都已上線古法工藝的黃金產(chǎn)品，搶占市場,。電商平臺搜索“古法黃金”查詢到,，以古法黃金為宣傳賣點的黃金品牌并不少，一些古法黃金鑲鉆款式,，每克價格超過1500元,。

隨著老鋪黃金的走紅，越來越多人好奇該公司背后的操盤人,。老鋪黃金創(chuàng)始人徐高明1964年生于湖南岳陽,。上世紀90年代，徐高明下海經(jīng)商,，他在1995年7月加入岳陽市紅喬旅游投資管理有限公司,，經(jīng)營旅游投資及開發(fā)。2004年6月創(chuàng)立金色寶藏,，2012年7月創(chuàng)立文房文化,。金色寶藏是一家主要從事黃金珠寶及把玩業(yè)務的公司，該公司有兩大品牌,，一是有關傳統(tǒng)中國古法金飾品業(yè)務的“老鋪黃金”,，另一個是有關文化、旅游紀念品業(yè)務的“金色寶藏”,。

2016年,，徐高明計劃將公司架構簡化為三個業(yè)務線，一是讓老鋪黃金成為主要從事古法黃金珠寶業(yè)務的實體,；二是讓文房文化成為主要從事家具,、文房四寶及書畫銷售業(yè)務的實體；三是讓金色寶藏成為主要從事文化旅游紀念品的實體,。此后,，老鋪黃金從金色寶藏中獨立出來自主經(jīng)營,。2022年5月，金色寶藏注銷,。

老鋪黃金曾在2020年至2023年兩次遞交IPO申報,，第一次因尚有相關事項需進一步核查被取消審核，第二次交易所并未受理,。2023年11月,，老鋪黃金轉向港交所提交招股信息。黑蟻資本是老鋪黃金上市前唯一一輪融資的領投方,。

老鋪黃金也在招股書中指出，所在行業(yè)競爭十分激烈,，若無法有效競爭,，公司銷售額、盈利能力及增長前景可能受到重大不利影響,。