一二線熱點(diǎn)城市“地王”頻現(xiàn)，釋放了什么信號(hào),？ 核心資產(chǎn)價(jià)值重估,。近期,，多個(gè)熱點(diǎn)城市的土地單價(jià)紀(jì)錄被不斷刷新,。3月25日,，杭州一宗宅地以約7.7萬元/平方米的價(jià)格成交,，成為不到兩個(gè)月內(nèi)的新單價(jià)地王,，也是杭州全面取消新房限價(jià)后迎來的第三任單價(jià)新“地王”。此前一周,，北京海淀區(qū)上地板塊的一宗宅地以10.23萬元/平方米樓面價(jià)創(chuàng)下歷史新高,。成都高新區(qū)也于3月11日有一宗地塊成交價(jià)突破3萬元/平方米，刷新了當(dāng)?shù)貥敲鎯r(jià)紀(jì)錄,。上海靜安區(qū)在2月末協(xié)議出讓了一宗高品質(zhì)袖珍地塊,，以16萬元/平方米的單價(jià)刷新上海新的地價(jià)紀(jì)錄。

這些現(xiàn)象反映出一線和強(qiáng)二線城市地價(jià)不斷攀升,，市場(chǎng)對(duì)核心城市核心資產(chǎn)的價(jià)值重新評(píng)估,。今年以來，土地市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)高溢價(jià)成交地塊,。例如,，3月25日杭州出讓的4宗地塊全部溢價(jià)成交，最高溢價(jià)率達(dá)70%,，平均溢價(jià)率為52%,，平均樓面價(jià)達(dá)到51487元/平方米，標(biāo)志著杭州地價(jià)首次進(jìn)入“7萬元”時(shí)代,。截至3月25日，年內(nèi)杭州已有7宗涉宅地塊溢價(jià)率超過50%,，另有20宗地塊溢價(jià)率超過20%,。

數(shù)據(jù)方面,，根據(jù)CRIC監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)城市周度數(shù)據(jù)顯示，在一二線城市高溢價(jià)地塊的帶動(dòng)下,，第12周（3月17日至3月23日）平均溢價(jià)率升至14.7%,，且已連續(xù)5周保持在10%以上,。從月度數(shù)據(jù)來看，2025年2月經(jīng)營(yíng)性用地平均溢價(jià)率達(dá)到11%,，這是自2021年下半年以來平均溢價(jià)率首次突破10%,。

土拍熱度正在反向強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期,，并形成正向循環(huán)。以杭州為例,，3月以來新房市場(chǎng)去化加速,，部分紅盤甚至出現(xiàn)“社保巨子局”，克而瑞浙江區(qū)域數(shù)據(jù)顯示,，第11周（3月10日至3月16日）新房去化率達(dá)到56.6%,。隨著優(yōu)質(zhì)宅地陸續(xù)入市，房企拿地意愿與購(gòu)房者入場(chǎng)節(jié)奏同步加快,，市場(chǎng)熱度有望持續(xù)上升,。

實(shí)際上，在市場(chǎng)止跌回穩(wěn)的大背景下,，核心城市土拍市場(chǎng)率先回暖,，但這種“高熱”更多是點(diǎn)狀回暖，優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)使企業(yè)迎來加倉(cāng)補(bǔ)貨的機(jī)會(huì),。不過,，許多三四線城市仍以底價(jià)成交為主，城市間分化加劇,。

本輪核心城市土拍高熱背后的原因主要有三點(diǎn)：一是政策端多次強(qiáng)調(diào)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn),，提振市場(chǎng)信心,，地方政策包括控規(guī)調(diào)整、稅費(fèi)減免,、購(gòu)房補(bǔ)貼等帶來的需求側(cè)預(yù)期向好,。二是通過多批次、縮量提質(zhì)供地策略,，一線城市和部分二線城市加強(qiáng)核心地段優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng),，形成“優(yōu)質(zhì)地塊-高溢價(jià)成交-市場(chǎng)信心提振”的正向循環(huán)。三是高價(jià)地反映了企業(yè)投資信心的修復(fù),，但在市場(chǎng)承壓背景下,，房企更注重利潤(rùn)率和安全性，核心城市優(yōu)質(zhì)宅地成為頭部房企低風(fēng)險(xiǎn)配置的首選,。

值得注意的是,，“地王”頻出僅限于核心一二線城市的點(diǎn)狀回暖,，且多為頭部房企持續(xù)加碼，更多三四線城市起色并不明顯,，各地市場(chǎng)企穩(wěn),、回溫進(jìn)程持續(xù)分化。