十大券商策略：AI產(chǎn)業(yè)鏈或迎反彈回歸產(chǎn)業(yè)趨勢(2)

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2025-06-09 08:54:05 證券時報

國信證券建議消費行業(yè)圍繞微笑曲線的兩端布局,，左端關(guān)注軟飲料為代表的大眾品消費,，右端關(guān)注走出二次成長曲線的新消費,。按照經(jīng)濟周期的歷史脈絡(luò)，A股行情先后啟動順序為紅利低估,、科技成長,、內(nèi)需消費，目前處在第二到三階段的切換,。港股市場“悅己”屬性的新消費標的在年初以來持續(xù)上漲并形成階段主線,，熱點題材則圍繞技術(shù)彎道超車，以及尋找階段性成長主題兩條脈絡(luò),，先后挖掘DeepSeek,、航天軍工、創(chuàng)新藥投資機會,。后續(xù)關(guān)注兼具科技和安全性的板塊,，如化學(xué)原料藥、生物醫(yī)藥,、塑料加工機械,、面板、鈦白粉,、服務(wù)機器人,、碳纖維、電子化學(xué)品等,。

銀河證券認為,，自4月美國單方面挑起貿(mào)易摩擦以來,，中美兩國元首首次直接溝通,。短期來看外貿(mào)環(huán)境壓力緩解，市場風(fēng)險偏好有望延續(xù)回暖,。市場行情輪動仍然較快,，整體或維持震蕩向上格局。當(dāng)前處于A股上市公司業(yè)績空窗期,，關(guān)注政策落地節(jié)奏與外部環(huán)境邊際變化的影響,。關(guān)注三大主線配置機會：低估值、高股息特性契合中長期資金配置需求,，在外部不確定性與低利率環(huán)境下兼具安全邊際與收益確定性,；科技仍將是中長期配置主線,，短期來看一系列大會即將召開有望帶動行情反彈,；政策提振下的大消費板塊，以舊換新政策顯效,，新消費潛力在消費行為重構(gòu)與技術(shù)深度賦能下持續(xù)釋放,。

中銀國際指出,，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系釋放積極信號，市場“抱團縮圈”現(xiàn)象或有緩解,，關(guān)注出海及AI產(chǎn)業(yè)鏈反彈機會,。算力基礎(chǔ)設(shè)施悲觀預(yù)期正在扭轉(zhuǎn)，美股英偉達,、博通等龍頭廠商均表現(xiàn)亮眼,，國內(nèi)政策指引進一步強化，再次強調(diào)算力基礎(chǔ)設(shè)施的高景氣趨勢正在持續(xù)驗證,。海外映射驅(qū)動疊加市場風(fēng)格輪動之下,，AI產(chǎn)業(yè)鏈或迎來反彈，當(dāng)前正是較優(yōu)配置時機,。中國創(chuàng)新藥企正處在全球影響力提升,、出海步伐加速的轉(zhuǎn)折階段，疊加國內(nèi)政策審批加速,，創(chuàng)新藥邏輯不破行情可期,。新消費短期需注重估值性價比，特別注意部分市場此前關(guān)注度相對不高的賽道,，如折扣零售,、戶外經(jīng)濟等,。

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