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全網在等抄底泡泡瑪特,？資本市場率先給這場狂歡降溫(7)

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2025-06-19 09:54:56  今日頭條

而泡泡瑪特所代表的情緒消費賽道,，恰恰因為“無用”打破這一困局，曾經在投資人眼中的缺點變成了優(yōu)勢,。

20世紀90年代日本泡沫經濟破裂后,，社會進入低增長與高壓并存的轉型期,。年輕群體的消費選擇呈現(xiàn)出高度相似的邏輯轉向：主動遠離房產、汽車等重資產投入,，轉而追逐輕量型,、中價位、高情感溢價的消費品類,，催生出HelloKitty,、初音未來、千與千尋等極具時代印記的“可愛經濟”生態(tài)。

長期需求的存在或許是抄底的關鍵錨點,，但合適的入場時機難以預測,，下跌引發(fā)的恐懼讓不少人懷疑泡泡瑪特已陷入非理性階段，投資者們陷入猶豫,。

更重要的是，股價和業(yè)績的高增長并不能遮蓋泡泡瑪特存在的問題,。2022年開始,，泡泡瑪特的核心用戶復購周期就已經出現(xiàn)明顯放緩，不少曾經對盲盒上頭的用戶開始“出坑”,。

過去10年,，泡泡瑪特借助MOLLY在國內引爆了潮玩盲盒品類，2024年借助LABUBU,，泡泡瑪特又成功開創(chuàng)了“搪膠毛絨”品類,，但僅依靠個別爆品IP，顯然難以維持長期的高速增長,。

全網在等抄底泡泡瑪特,？資本市場率先給這場狂歡降溫

當下，泡泡瑪特正與曾經的“空洞靈魂論”背道而馳,。早年,，泡泡瑪特創(chuàng)始人、董事長王寧曾講道,，MOLLY能受喜愛,，是因其像“100個人心中有100個哈姆雷特，它把自己的靈魂掏空,，你可以把自己的靈魂裝進去”,。

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