中國(guó)人民銀行近日公布了2017年9月份金融機(jī)構(gòu)存款數(shù)據(jù)顯示,，個(gè)人存款一個(gè)月回流銀行1.04萬(wàn)億元,，整個(gè)三季度個(gè)人存款回流銀行超過(guò)近5500億元,，一舉扭轉(zhuǎn)了第二季度個(gè)人存款凈流出的現(xiàn)象,。

個(gè)人銀行存款9月份和三季度的增長(zhǎng)是否意味著余額寶們的高增長(zhǎng)快到頭了？業(yè)內(nèi)可能有不同的看法,，但從天弘基金公司2017年三季度末的規(guī)模測(cè)算,，余額寶三季度的規(guī)模增速已明顯下降了。

銀行個(gè)人存款

三季度恢復(fù)正常增長(zhǎng)

根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù),，2017年9月底金融機(jī)構(gòu)住戶（個(gè)人）存款余額寶為64.26萬(wàn)億元人民幣,，環(huán)比8月數(shù)據(jù)增加了1.04萬(wàn)億元，其中,，活期存款增加0.67萬(wàn)億元,，定期存款增加了0.36萬(wàn)億元。

2017年9月萬(wàn)億個(gè)人存款回流銀行的主要原因在于季末效應(yīng),，2017年3月底和6月底個(gè)人存款也曾回流銀行7000多億和1萬(wàn)億,。然而，從季度數(shù)據(jù)就能看出,，2017年三季度銀行個(gè)人存款明顯好轉(zhuǎn),，完全扭轉(zhuǎn)了二季度末的負(fù)增長(zhǎng)，恢復(fù)到正常增長(zhǎng),。

據(jù)統(tǒng)計(jì),，2017年第二季度銀行個(gè)人存款時(shí)隔2年再次出現(xiàn)季度減少,，減少了271億元，余額寶們的快速增長(zhǎng)從銀行吸引了大量個(gè)人資金,。

然而,，2017年第三季度，銀行的個(gè)人存款恢復(fù)了正常的增長(zhǎng),，這一季度增加了5452億元,，環(huán)比增長(zhǎng)了0.9%。

特別值得注意的是,，銀行活期存款大幅增加,，從24.21萬(wàn)億元，增加到了24.68萬(wàn)億元,，所增加的4700億元,，相當(dāng)于2017年二季度末銀行個(gè)人活期存款的2%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行定期及其他存款,。

活期存款流向四大行

定期存款流向中小銀行

央行還公布了四大行和中小銀行的個(gè)人存款變化情況,。基金君發(fā)現(xiàn),，2017年三季度一個(gè)顯著的變化是,，個(gè)人活期存款增加到了四大行那里，而個(gè)人定期存款主要流向了中小銀行,。

2017年第三季度,，四大行的個(gè)人存款主要來(lái)自于活期存款，活期存款從13.13萬(wàn)億元增加到了13.5萬(wàn)億元,，增加了3640億元,。

中小銀行的個(gè)人存款增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)正好相反，個(gè)人活期存款增長(zhǎng)不多,，只有119億元,，但個(gè)人定期存款增加很快，2017年三季度增加了1300億元,。這就說(shuō)明了,，中小銀行重在增加定期存款，活期存款增長(zhǎng)的壓力依然非常大,。

余額寶們?cè)鏊俜啪徍髮⒑稳ズ螐模?/p>

無(wú)論是9月個(gè)人存款回流銀行1萬(wàn)多億,，還是三季度銀行個(gè)人存款增加近5500億,，都已經(jīng)表明銀行個(gè)人存款資金恢復(fù)了正常的增長(zhǎng),，余額寶們帶來(lái)的銀行個(gè)人存款快速搬家有放緩的跡象。

但從余額寶的規(guī)模來(lái)看,，2017年一季度和二季度分別增加了3300多億和2900多億,，短短半年時(shí)間規(guī)模就激增了60%以上,，2017年6月底達(dá)到了1.43萬(wàn)億元。

盡管余額寶尚未公布2017年三季度末規(guī)模,，但從天弘基金公司的初步規(guī)?？梢钥闯鲈鏊倜黠@下降。

2017年6月底天弘基金公司的規(guī)模為1.519萬(wàn)億元,，上半年增加了約6740億元,，其中，余額寶貢獻(xiàn)了6200多億元,。

基金業(yè)流出的一份規(guī)模數(shù)據(jù)顯示：天弘基金公司9月底的規(guī)模為1.708萬(wàn)億元,，三季度增加了不到1900億元，簡(jiǎn)單按照天弘基金公司規(guī)模增長(zhǎng)九成來(lái)自于余額寶測(cè)算,，則余額寶三季度規(guī)模增加1700億元左右,，明顯小于第一和第二季度的3000億元左右，季度環(huán)比增速下降到了10%多一點(diǎn),。

基金君近期了解到,，寶類貨幣基金增速整體有下降的趨勢(shì)，已經(jīng)進(jìn)入新一輪比拼收益率的階段,，一些高收益率的,，例如能夠保持4.2%以上，甚至階段4.5%到5%收益率的寶類貨幣基金的規(guī)模還能有快速的增長(zhǎng),。而一些收益率低于4%或低于余額寶的貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)變的很困難,，甚至少部分出現(xiàn)了規(guī)模減少的現(xiàn)象。

余額寶們的出路還是要靠做好服務(wù)和流動(dòng)性基礎(chǔ)上,，業(yè)績(jī)不差,，才能不斷吸引新的個(gè)人銀行存款資金關(guān)注！