“三季度全部A股單季度預(yù)告盈利增速為19.21%,，整體大概率超預(yù)期,?！卑残抛C券首席策略分析師陳果表示,。剔除金融后，全部A股三季度單季預(yù)告凈利潤(rùn)同比增速預(yù)計(jì)為28.56%,，較二季度的同比增長(zhǎng)24.41%繼續(xù)上升,。周期高位向好、金融持續(xù)修復(fù)是上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源,。

中金公司認(rèn)為,，上市公司業(yè)績(jī)向好的勢(shì)頭有望繼續(xù)保持。長(zhǎng)期來(lái)看,，考慮目前的企業(yè)資本開(kāi)支周期從2016年開(kāi)始企穩(wěn)回升,，同時(shí)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革背景下傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的盈利能力仍在恢復(fù)，新經(jīng)濟(jì)部門(mén)仍保持盈利相對(duì)快速的勢(shì)頭,。此外,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在進(jìn)入復(fù)蘇的中周期階段,，盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)的勢(shì)頭有望延續(xù)。上市公司的收入端將持續(xù)受益于溫和穩(wěn)健的總需求增長(zhǎng),。在改革,、減稅降費(fèi)措施下，上市公司的費(fèi)用端也有望得到有效控制并帶來(lái)利潤(rùn)率的持續(xù)回升,。

看好“轉(zhuǎn)型”投資機(jī)會(huì)

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)是大勢(shì)所趨,，新興產(chǎn)業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的主要方向，是中國(guó)企業(yè)新一輪全球競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在,?！逼桨沧C券策略首席分析師魏偉認(rèn)為，明確的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),，政策的大力推動(dòng)和支持,，企業(yè)的研發(fā)投入不斷加大。綜合來(lái)看,，中國(guó)的新興產(chǎn)業(yè)正處于良好發(fā)展的勢(shì)頭之下,，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)在本輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中獲取更強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

魏偉認(rèn)為,，在不考慮未來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)的保守估計(jì)下,，新興產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在較高的估值對(duì)行業(yè)未來(lái)的盈利增速提出了較高的要求。短期來(lái)看,，外延并購(gòu)定增趨嚴(yán)對(duì)新興行業(yè)盈利增速的拖累可能已經(jīng)接近尾聲，三季度新興行業(yè)的盈利增速有望觸底回升,。而長(zhǎng)期來(lái)看,，部分新興行業(yè)的估值可能有所偏高，投資者可以通過(guò)聚焦“真成長(zhǎng)”,、投資行業(yè)龍頭以及靜待產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步成熟的方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn),。

“從國(guó)際比較視角看，目前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了中等偏上收入國(guó)家的行列,，也就是進(jìn)入了突破中等收入陷阱的決勝階段,。”李超認(rèn)為,，從人口結(jié)構(gòu),、產(chǎn)能拐點(diǎn)以及生態(tài)環(huán)保三個(gè)角度分析，消費(fèi)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)是重要的投資方向,。

李超表示,，以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)看，30年后的一大趨勢(shì)是消費(fèi)升級(jí),，即從傳統(tǒng)的消費(fèi)品向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變,。結(jié)合我國(guó)人口現(xiàn)狀和城鎮(zhèn)化進(jìn)程，以及房地產(chǎn)調(diào)控的長(zhǎng)期思路，房地產(chǎn)行業(yè)的暴利時(shí)代逐漸遠(yuǎn)去,，未來(lái)更容易發(fā)展做大的行業(yè)大概率出現(xiàn)在消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域,。

李超指出，在美國(guó)近30年的發(fā)展中,，從資本市場(chǎng)的市值結(jié)構(gòu)來(lái)看,，傳統(tǒng)的工業(yè)部門(mén)、周期性行業(yè)部分市值存在下降趨勢(shì),，消費(fèi)行業(yè)部分市值基本穩(wěn)定,，金融行業(yè)穩(wěn)中有升，成長(zhǎng)性行業(yè),，如新技術(shù),、新材料、專業(yè)服務(wù)行業(yè),、高端消費(fèi)等市值占比不斷擴(kuò)大,。這反映出未來(lái)在中國(guó)進(jìn)入新時(shí)代以后，以新經(jīng)濟(jì)為代表性的公司,、行業(yè)預(yù)計(jì)將會(huì)迎來(lái)持續(xù)性的發(fā)展機(jī)遇,。

廣發(fā)證券策略分析師廖凌認(rèn)為，需要持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注的主題投資機(jī)會(huì)主要有六個(gè)方面,。一是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，二是軍工板塊，三是土地流轉(zhuǎn),，四是綠色金融及環(huán)保,，五是“一帶一路”，六是國(guó)企改革,。