公募重倉(cāng)股有水分？主動(dòng)權(quán)益出路在哪,？公募高管,、基金經(jīng)理大探討困局與求變(3)

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2024-04-17 07:37:31 東方財(cái)富網(wǎng)

魏鳳春觀察到,，由于對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)律認(rèn)知的時(shí)間差異，各公司十大重倉(cāng)股間存在“搭便車”現(xiàn)象,。短期資金關(guān)注度上升帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng),，導(dǎo)致公募基金整體配置出現(xiàn)聚集效應(yīng)，從而出現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已過(guò),，但持倉(cāng)調(diào)整滯后”的情況,。梁浩也指出，在產(chǎn)業(yè)大變革背景下,，主題概念層出不窮,，公募主動(dòng)成長(zhǎng)投資難度加大，同時(shí)基于宏觀景氣驅(qū)動(dòng)的投資方法可能階段性失效,。

“2021年抱團(tuán)行情瓦解后,，公募權(quán)益類資金未能找到新的突破點(diǎn)，主要原因在于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)尚不明晰,，缺乏明確的投資主線,。”魏鳳春分析,，房地產(chǎn)已被確認(rèn)處于周期底部,，盡管仍具重要性，但已不再被視為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),，因此不會(huì)成為十大重倉(cāng)股的重心,。新能源與白酒經(jīng)歷大漲大跌后，在投資價(jià)值上存在明顯瑕疵,。數(shù)字經(jīng)濟(jì)與人工智能的戰(zhàn)略價(jià)值與戰(zhàn)術(shù)價(jià)值短期內(nèi)難以統(tǒng)一,，難以迅速成為破局的關(guān)鍵。

前述基金經(jīng)理特別提到,，白酒的市場(chǎng)需求主要局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),，且其投資邏輯與人口老齡化的趨勢(shì)相悖。一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是,，年輕消費(fèi)群體中白酒消費(fèi)的比例將達(dá)到何種程度,？若無(wú)法達(dá)到或超越前一代人的水平，白酒可能不適合作為長(zhǎng)期配置資產(chǎn),。

在“去明星化”趨勢(shì)下,，公募主動(dòng)權(quán)益投資應(yīng)如何變革？答案涵蓋了從宏觀趨勢(shì)到局部策略的全方位建議,。

中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明在接受券商中國(guó)記者采訪時(shí)指出,，過(guò)去公募權(quán)益投資占據(jù)主導(dǎo)地位，如今固定收益,、多資產(chǎn)等投資需求也日益增長(zhǎng),。他認(rèn)為，資管公司投研能力的提升可能經(jīng)歷三個(gè)階段：個(gè)體能力的強(qiáng)調(diào),、團(tuán)隊(duì)能力（即工業(yè)化階段）的重視,，以及數(shù)智化、人機(jī)結(jié)合階段的到來(lái),?！爱?dāng)前，基金業(yè)正處于從個(gè)體化向工業(yè)化轉(zhuǎn)型階段,。在此階段,，公募基金投研變革應(yīng)致力于內(nèi)部協(xié)同、專業(yè)分工,、團(tuán)隊(duì)協(xié)作,，更加倚重平臺(tái)而非個(gè)人力量，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和可預(yù)見性?！惫贾貍}(cāng)股有水分,？主動(dòng)權(quán)益出路在哪？公募高管,、基金經(jīng)理大探討困局與求變,。

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公募重倉(cāng)股有水分？主動(dòng)權(quán)益出路在哪,？公募高管,、基金經(jīng)理大探討 困局與求變(3)

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