日系車企“老大哥”也賣不動車了

每年的11月初，是日系車企發(fā)布2025年3月期（2024年4月-2025年3月）第二財季（2024年7月至9月）業(yè)績的日子,。

把時間軸拉長,，縱向觀察過去幾年的日系財報，主旋律基本是“幾家歡喜幾家愁”,。因為在大部分時間里,，哪怕有多個車企成績不如意，作為日系老大哥的豐田,，都能在利潤等核心維度站穩(wěn)腳跟，幫著日系陣營“扳回一局”,。

只是這一次,，就連豐田汽車，凈利潤也同比下滑高達(dá)55%,。從數(shù)據(jù)上看,，其它日系制造商也各有煩惱，日產(chǎn)汽車更是在財報公開后,，官宣全球產(chǎn)能削減20%,、同時裁員9000人的消息。

豐田：我只是小小擦傷

豐田7-9月營業(yè)收入11.44萬億日元,，和去年基本持平,，營業(yè)利潤1.16萬億日元,，同比下降20%；波動最大的是凈利潤,，累計為5737億日元,，和去年同期的1.28萬億日元相比，減少了一半,。

特別是營業(yè)利潤,，該季度同比下降20%，不及市場預(yù)期,，這也是豐田過去兩年來首次經(jīng)歷季度營業(yè)利潤的下滑,。

從半年期（2024年4月-9月）成績看，豐田汽車上半年營業(yè)收入為23.28億日元,增長5.9%,；營業(yè)利潤為2.46萬億日元,，同比減少3.7%；凈利潤1.9萬億日元,，下滑26.4%,。

不過，豐田上半年的營業(yè)利潤依舊超過2萬億日元,，雖有下滑,，但這一成績，已經(jīng)僅次于去年創(chuàng)下的歷史最高利潤,，依舊可圈可點,。

而且，作為全球最會賺錢的車企,，豐田單車?yán)麧櫼琅f高達(dá)22.6萬日元,，毛利率依舊超過20%。

銷量方面,，豐田上半年的全球新車銷量達(dá)到455.6萬輛，比去年同期減少4%,。值得一提的是,，電氣化車型的銷量（包括混動、純電等）占比已經(jīng)從去年的35.3%提升至44.4%,。

7-9月的季度全球銷量,，為253.7萬輛，相比去年同期的263.4萬輛稍有下滑,，下降了3.6%,。

產(chǎn)量方面，豐田上半年全球產(chǎn)量四年來首次下降，累計生產(chǎn)471萬輛汽車,，較去年同期創(chuàng)紀(jì)錄的506萬輛下降了7%,。

豐田副社長宮崎洋一在財報發(fā)布會現(xiàn)場透露，之所以凈利潤出現(xiàn)腰斬下滑,，主要是認(rèn)證違規(guī)等導(dǎo)致停產(chǎn),。今年年初，豐田子公司大發(fā)被曝造假和違規(guī)操作,，直接影響了豐田后續(xù)的生產(chǎn)和出貨——

“對此,，豐田需要一定的時間，重新審視自己的制造環(huán)境和文化,。后續(xù)的半個財年,，公司將發(fā)揮豐田特有的制造基礎(chǔ)和產(chǎn)品優(yōu)勢，恢復(fù)正常生產(chǎn),?！?/p>

在日本,，由于認(rèn)證違規(guī)的影響,，Yariss Cross和Corolla Fielder等暢銷車型生產(chǎn)一度停滯；因美國市場上普銳斯召回事件,，豐田在全球范圍內(nèi)的銷量也受到影響,。

不過，從官方釋放的信息看,，過去季度的利潤下滑只是“小小的擦傷”,，豐田依舊對全財年大盤有信心。

考慮到現(xiàn)實因素的影響,，豐田2025年3月期財年的產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)了30萬輛,，從之前的1000萬輛調(diào)整至970萬輛。此外,，豐田仍然維持全年4.3萬億日元的營業(yè)利潤預(yù)測,，并提高了全年的股息預(yù)測，從去年的75日元上調(diào)至90日元,。

日產(chǎn)：硬仗還在繼續(xù)

四年前，新冠疫情壓頂,，日產(chǎn)曾在高層大換血之后啟動一系列的經(jīng)營改革。面對艱難時期的財務(wù)赤字,，《讀賣新聞》以《銷量持續(xù)下滑》（販売減止まらず）為題,，發(fā)表了“如若日產(chǎn)不能走好電氣化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，后續(xù)將繼續(xù)面臨更艱難困境”的評論,。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》也在《復(fù)興的前路道阻且長》（復(fù)活の道険しく）一文中指出,，即使新政權(quán)啟動大刀闊斧的改革,，最早也要一年半才能見效。

不過,，日產(chǎn)管理層沒料到的是,，疫情的陰霾已經(jīng)散盡，公司卻啟動了新一輪的“緊急復(fù)蘇模式”,。在在公布上半年財報數(shù)據(jù)的同時,，日產(chǎn)近日宣布下調(diào)年度利潤預(yù)期，并計劃裁員9000人,，削減產(chǎn)能20%,。

今年第二財季（7-9月）,，日產(chǎn)汽車凈虧損93.4億日元,，經(jīng)營利潤為319.1億日元?？紤]到下半年的車市大環(huán)境,，以及全球范圍內(nèi)的競爭態(tài)勢，日產(chǎn)下調(diào)本財年全年的經(jīng)營利潤預(yù)期,，由原先的5000億日元下調(diào)至1500億日元,。

為此，日產(chǎn)首席執(zhí)行官內(nèi)田誠宣布,，自己將從本月起自愿降薪50%的月薪,，其他高管也將自愿減薪。為了增強公司可用自信狀況,，日產(chǎn)還將把對三菱汽車持股比例從目前的34%下調(diào)至24%左右,。

日媒撰文指出，日產(chǎn)業(yè)績低迷的原因之一,，是前董事長卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）以來的管理文化一直沒有改變,，自上而下的官僚主義，諸如“等待指示”等管理流程仍然根深蒂固,，無法應(yīng)對行業(yè)的劇烈變化,。

短期看，北美市場的窘境,，進(jìn)一步加深了日產(chǎn)的低迷,。在北美市場，純電動車型銷售放緩,，而混合動力汽車的銷量正在增長,，日產(chǎn)此前在北美優(yōu)先考慮純電動車型，當(dāng)下的競爭力十分被動。

從日產(chǎn)在美國最暢銷的10款車型來看,，2022年和2023年總共只發(fā)布了一款新車，由于新車更新延遲,，暢銷車型數(shù)量減少,，能實現(xiàn)月銷超1000輛的車型，已經(jīng)從從2014年的19輛下降到目前的12輛,。

熱銷新車型短缺,，純電動車型面臨銷售阻力，日產(chǎn)別無選擇,，只能依靠銷售激勵和降價后的補貼,，導(dǎo)致利潤大幅下降。

總裁內(nèi)田先生解釋說,，日產(chǎn)面臨的挑戰(zhàn)之一,，是無法實現(xiàn)既定的銷售計劃，不可否認(rèn)的是,，市場快速變化,，我們的計劃過于謹(jǐn)慎。

為了改變戈恩時代的管理體制,，內(nèi)田誠透露,，2025年，日產(chǎn)的管理結(jié)構(gòu)將在1月和4月官宣改革,，以此能夠快速應(yīng)對商業(yè)環(huán)境的變化,。“我們將明確總公司和區(qū)域的作用,，使其成為一個精益的組織和高效的流程體,。”

本田：北美依舊是“搖錢樹”

本田汽車第二季度財報顯示,，公司營業(yè)利潤2579億日元，低于此前市場預(yù)估的4310億日元,，凈利潤1000.2億日元,，低于此前市場預(yù)估的2973.1億日元。

財年上半年（2024年4月-9月）,，本田合并營業(yè)收入為 10.79萬億日元,，同比增長12.4%；營業(yè)利潤為7426億日元,，增長6.6%,；稅前利潤同比下降15.6%,，至7419億日元。

基于上半財年的業(yè)績,，本田上調(diào)了全年營收預(yù)期，預(yù)計全財年的營收將同比上升2.8%,，至21萬億日元,，營業(yè)利潤同比增長2.8%，至1.42萬億日元,。

由此可見，本田上半年的業(yè)績主旋律,，還是較為穩(wěn)健,。其中，四輪車業(yè)務(wù)銷量同比下降8.0%,，至177.9萬輛,，兩輪車銷量同比增長12.0%，達(dá)1038.2萬輛——

無論是營業(yè)利潤,，還是凈利潤,，本田兩輪業(yè)務(wù)的絕對實力過去一直遠(yuǎn)超四輪（汽車）業(yè)務(wù)。當(dāng)汽車業(yè)務(wù)的利潤率持續(xù)低迷,，本田儼然已成為一家以摩托車業(yè)務(wù)為支撐的制造商,。

按市場來看，本田的汽車業(yè)務(wù)在日本和美國均有銷量增長,，但中國市場,，伴隨著新能源汽車賽道的內(nèi)環(huán)，以及價格戰(zhàn)的日益激烈,，本田在華新車銷量有所下降,。

值得一提的是，北美一直是本田汽車的“利潤奶?！?，恰恰是這一市場趨于穩(wěn)健，讓本田能在過去半年收獲可圈可點的成績,。不僅燃油車和混動車銷量強勁,，就連純電動車型，也較去年同期增長了6.4萬輛,。

摩托車業(yè)務(wù)方面，盡管受到泰國經(jīng)濟(jì)放緩的影響,，但由于印度需求旺盛,，以及越南經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致銷量增加,，整體銷售額依舊在增長。

不過,，雖然美國依舊是本田最大的搖錢樹,，但是受2008年雷曼危機(jī)的影響，這一市場的需求這幾年已經(jīng)縮小約30%,。此外,，大型車在北美更受歡迎，而本田擅長的轎車領(lǐng)域卻不斷萎縮,，北美市場上升空間有限,，本田轉(zhuǎn)而選擇在新興國家不斷擴(kuò)大市場版圖。