A股何時重回升勢市場中期向上趨勢不變

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2024-11-26 08:14:00 澎湃新聞

周一A股尾盤探底回升,，滬深兩市成交降至1.5萬億元以下,。截至11月25日收盤，上證綜指跌0.11%,，報3263.76點,；科創(chuàng)50指數跌1.18%，報957.92點,；深證成指跌0.17%,，報10420.52點,；創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%，報2175.18點,。

本周是11月的最后一個交易周,，盡管短期受制于國內政策空窗、美元強勢,、海外擾動等負面影響,，但年底前預計政策樂觀預期仍有發(fā)酵空間，加之市場流動性環(huán)境相對充裕,，市場自然調整后仍有布局機會,。中期而言，可關注國內政策如何推進,。市場關注重點預計將從未來增量政策的出臺,，轉為關注前期的政策能否帶來經濟數據的實際改善。

歲末年初的市場交易邏輯往往會從景氣趨勢和業(yè)績改善,，轉向次年具有確定性的增量邏輯,，從而形成年末估值切換行情。目前仍處于第二階段中期級別行情的布局時點,。結構上,，一方面可關注四季度業(yè)績兌現度較高行業(yè)板塊，另一方面可積極布局明年全年業(yè)績有望出現明顯改善的中游制造以及下游內需相關行業(yè)機會,。

今日A股震蕩整理,，資金成交量能有所回落。隨著此前一系列政策效果陸續(xù)顯現,，地產行業(yè)出現了積極的變化,，當前還處于效果觀察期。盡管央行11月縮量操作MLF,，但當前貨幣政策依舊延續(xù)穩(wěn)健偏寬松的基本沒有改變,，考慮到臨近年末，季節(jié)性因素或將會對流動性產生一定的擾動,，市場對12月降準抱有一定的期待,。近期，受美聯儲12月降息預期以及俄烏局勢升級等外部因素的擾動,，A股市場風險偏好有所回落,，市場波動也有所放大。短期來看,，外部不確定性因素或將繼續(xù)存在,，疊加資金對后續(xù)經濟的修復速度仍存在一定的分歧，A股或將繼續(xù)呈現震蕩走勢，結構性行情或將是主旋律,。

展望未來,，年底前預計政策樂觀預期仍有發(fā)酵空間，加之市場流動性環(huán)境相對充裕,，市場自然調整后仍有布局機會,，但需警惕海外地緣風險擾動。投資聚焦杠鈴策略,，把握大盤穩(wěn)定超額收益的同時,，繼續(xù)挖掘產能周期有望筑底、中期增長預期穩(wěn)定的成長方向：新能源,、汽車,、機械、軍工等,。由于美國新政府成員選擇,，導致港股市場進一步擔心交易貿易摩擦的影響，以及擔憂政策的不確定性,。上周俄烏沖突等再次升級,，市場風險偏好明顯下降?？芍攸c關注黃金股,、科技自主可控,、并購重組主題機會,、房地產板塊以及高股息資產。

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