羅志恒：化債遠未結(jié)束,，財政是中國經(jīng)濟矛盾的總根源 財政改革迫在眉睫(2)
回顧近十幾年來，每個階段的經(jīng)濟運行都有主線,。2023年至2024年,，房地產(chǎn)和地方債務(wù)成為經(jīng)濟運行的主線。債務(wù)問題之所以突出,，主要是因為房地產(chǎn)市場下行導(dǎo)致土地出讓收入大幅下滑,，地方政府償債能力下降。實際上,，中國經(jīng)濟自2010年以來一直處于增速換擋期,，從10%以上的增速回落到目前5%的水平。當前,，中國經(jīng)濟處于增速換擋期和結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期,，面臨周期性、結(jié)構(gòu)性和外部性三重問題,。
周期性問題源于人口需求變化,，從高速發(fā)展階段進入高質(zhì)量發(fā)展階段，需要優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu),。結(jié)構(gòu)性問題涉及財稅體制,，包括生產(chǎn)地稅制原則、財政支出結(jié)構(gòu)和歧視性土地定價。外部性問題則涉及百年未有之變局,，特別是特朗普再次當選美國總統(tǒng),，可能對中國出口、科技產(chǎn)業(yè),、資本市場,、匯率和政策產(chǎn)生一系列沖擊。
短期來看,，化債之后應(yīng)優(yōu)先考慮的問題包括房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定,、外部沖擊的應(yīng)對和地方債務(wù)長效機制的構(gòu)建。房地產(chǎn)領(lǐng)域雖然取得一定成效,，但仍需進一步保供給,、促需求、穩(wěn)房價,。面對外部沖擊,，需要財政、貨幣和房地產(chǎn)政策進一步發(fā)力,。地方債務(wù)問題雖有所緩解,，但隱性債務(wù)仍然存在，需構(gòu)建長效機制,。
對于未來財政政策,，羅志恒建議從五個方面優(yōu)化：突破3%的赤字率、從盯住赤字率轉(zhuǎn)向盯住支出,、改革專項債制度,、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、探索成立房地產(chǎn)穩(wěn)定基金,。這些措施旨在擴大總需求,、提振信心、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu),，并為特定群體提供補貼,，以促進消費和投資并重的發(fā)展模式。
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