十大券商看后市春季攻勢有望持續(xù)(2)

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2025-03-03 09:15:36 澎湃新聞

中信建投證券整體來看,，近期市場調(diào)整由內(nèi)外因素共同導(dǎo)致,，既有外部沖擊導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒蔓延,，也有市場內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)過熱的影響,。中期來看，需求回穩(wěn)與供給收縮帶來的盈利改善與資金流入等環(huán)境沒有改變,，資本市場的改革紅利也仍將持續(xù)?？萍汲砷L板塊仍是主線,，從全球比較與選擇的角度來看，中國資產(chǎn)信心重估的中期趨勢預(yù)計(jì)也將延續(xù),。

配置方面,，除了科技之外，信貸,、鋼鐵板塊,、房產(chǎn)市場和消費(fèi)領(lǐng)域等邊際數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善信號(hào)，部分相關(guān)領(lǐng)域方向值得關(guān)注,。中期“AI+”仍是主線,，當(dāng)前“人工智能+”已經(jīng)轉(zhuǎn)入景氣驗(yàn)證階段,，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力和投資價(jià)值，震蕩整固回穩(wěn)后,，能驗(yàn)證真實(shí)產(chǎn)業(yè)景氣進(jìn)展的方向依然值得關(guān)注,。

銀河證券提到，隨著海內(nèi)外擾動(dòng)升溫,，全球資本避險(xiǎn)需求明顯,，A股相較海外指數(shù)已經(jīng)算比較“以我為主”。國內(nèi)重要會(huì)議來臨,，大概率會(huì)給出更明確的方向,。科技股調(diào)整不會(huì)那么快結(jié)束,，資金如果選擇繼續(xù)從科技切換到順周期領(lǐng)域,，短期還需順勢而為。關(guān)于會(huì)議,，建議投資者關(guān)注結(jié)構(gòu)性增量機(jī)會(huì),，比如地產(chǎn)收儲(chǔ)、保障房,、銀行資本金補(bǔ)足以及可能出現(xiàn)的“新工具”的表述,。

操作層面，目前對(duì)政策具體工具的能見度不高,，建議投資者留后手,。具體方向選擇上，科技方向目前估值還算合理的領(lǐng)域不多,，像消費(fèi)電子,、智能駕駛等方向或還有挖掘的機(jī)會(huì)。順周期方向,，要看政策最終定調(diào)如何,，目前關(guān)注航空、地產(chǎn),、新零售等細(xì)分領(lǐng)域,。這次會(huì)議窗口期的倉位調(diào)整更多是關(guān)于持倉結(jié)構(gòu)的調(diào)整，總倉位提高需等待海外擾動(dòng)更清晰后再考慮,，建議維持中高水平,。

國泰君安證券認(rèn)為，股市震蕩已經(jīng)開始,。決策層扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢與支持資本市場的決心使得2025年股市不再是熊市,，進(jìn)入結(jié)構(gòu)性牛市。無風(fēng)險(xiǎn)利率下降后,，增量資金入市將成為2025年股市最大的動(dòng)力,。居民對(duì)固定收益的興趣下降,，對(duì)股票與權(quán)益的興趣改觀，這是過去三年所沒有的重要變化,。就當(dāng)前國際形勢與經(jīng)濟(jì)形勢而言,，投資者仍有疑慮，預(yù)期建立與改觀尚需時(shí)日,，因此股指運(yùn)行會(huì)有N型節(jié)奏而不是沒有回調(diào)的“瘋?！薄?/p>

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