苦盡甘來,，小鵬穩(wěn)了嗎？(4)

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2025-05-30 12:36:12 金融界

品牌“向下降維”容易，一旦下沉之后,，再想“向上突破”的難度會越來越大,，小鵬也必須盯緊時間窗口,，以盡可能降低低價車型對品牌的影響,。

其次，“智駕平權(quán)”的護城河也并不堅固,。今年以來,，比亞迪、吉利,、零跑紛紛加碼“智駕普惠”,，比亞迪全系標(biāo)配“天神之眼”,，價格甚至下探至10萬元以下,，當(dāng)技術(shù)優(yōu)勢被競品快速稀釋，小鵬的“降維打擊”難免演變?yōu)椤百N身肉搏”,。

但經(jīng)過半年多的熱銷,，如今MONA M03的銷量開始從高點回落，其在1-4月的銷量分別為15225,、15312,、16593、14210輛,。此外,，MONA M03和P7 +的存量訂單也在加速清零，目前的交付周期均僅為1-2 周,。

在同行陸續(xù)發(fā)布更多低價新車型的沖擊下,，小鵬這兩款爆品能否繼續(xù)維持高月銷的趨勢，恐怕還得打個問號,。

最后,，“性價比”撐不起AI生態(tài)的長期“燒錢”。去年，小鵬宣布“由軟件定義汽車升級到AI定義汽車”,，明確以AI為戰(zhàn)略的車企,，這意味著小鵬在智能化方面仍需要持續(xù)投入。

今年一季度,，小鵬的研發(fā)費用達(dá)到19.8億,，同比增長了40.2%。雖然小鵬的研發(fā)費用一直控制在新勢力車企里的中低位,，但要在AI時代做長期投入,，小鵬還需要更多“存糧”，僅靠走量車型的盈利,，恐怕只能堪堪“糊口”,。

小鵬不想一直“內(nèi)卷”

小鵬也非常清楚，通往新能源汽車競賽終點的“勝負(fù)手”,，不只是價格的戰(zhàn)爭,，更是生態(tài)的戰(zhàn)爭。

去年,，何小鵬在財報電話會上分享了小鵬的“三條增長曲線”：AI+汽車,、全球市場、具身人形機器人以及與汽車產(chǎn)業(yè)更深度的融合,。此外,，在一季度的財報會中，何小鵬也分享了大量智能化方面的創(chuàng)新成果,。

去年流片成功的圖靈芯片已經(jīng)開始上車,，預(yù)計會在今年三季度更大范圍地放量上車；此外,，小鵬的人形機器人將會在2026年走向部分場景的量產(chǎn),，且能夠快速的OTA迭代。

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