從第一點(diǎn)看,，中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體了。不發(fā)生大的變動(dòng)，人口基數(shù)大,，財(cái)富總量超過美國(guó)是遲早的事兒,。第二點(diǎn),，中國(guó)基尼系數(shù)大約在0.56（2014年水平）,，高于歐日美。也就是說,，中國(guó)財(cái)富集中程度一直超過美國(guó),。

這兩個(gè)需求端的因素告訴我們，對(duì)于北上深這種一線城市的房產(chǎn)的需求,，中國(guó)比美國(guó)高,。

那么從供給端來看呢？從下面一些數(shù)據(jù)分析可以得知,，北京,、上海的住房供應(yīng)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紐約（e.g。,，開發(fā)率低,，居住用地比例低，容積率也不占優(yōu)勢(shì),。）

從下面這兩張圖可以看出：中國(guó)一線城市的土地利用率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他國(guó)際化大都市,。2010年，北京,、上海,、廣州,、深圳的城鄉(xiāng)建設(shè)用地總規(guī)模僅占城市土地面積的15%-39%，遠(yuǎn)低于新加坡（90%,，2000）等一些國(guó)際都市,。甚至未達(dá)到東京（51%，1972）,、巴黎（50%,，1970）、首爾（52%,，1972）等城市1970年代的水平。（從2010年之后這個(gè)情形一直在加重,，并未改善,。）

相比紐約，北京,、上海的財(cái)富總量更大,、財(cái)富集中度更高，意味著這兩個(gè)城市的房屋需求會(huì)比紐約更加旺盛,，但北京,、上海的房屋供應(yīng)能力卻比不上紐約——簡(jiǎn)單的供需分析可以預(yù)測(cè)，北京,、上海的房?jī)r(jià),，超過紐約是大概率事件。到了2015年,，這個(gè)已經(jīng)快成為現(xiàn)實(shí)了,。

由于這份研究是2012年做的，當(dāng)時(shí)深圳,、廣州對(duì)全國(guó)購(gòu)買力的吸附能力還明顯弱于北京,、上海。但最近兩年,，深圳的創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚,，空氣質(zhì)量好（弱化了醫(yī)療配套的劣勢(shì)），有成為國(guó)內(nèi)第三個(gè)核心都市的跡象,，這也是從另外一個(gè)角度解釋了為何深圳去年房?jī)r(jià)大漲了4-5成,。

從全球范圍來看，東京和香港都是大都市房?jī)r(jià)破滅的典型案例,，而紐約的房?jī)r(jià)一直都是大都市中最健康的,。所以當(dāng)時(shí)的研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，紐約是全球房?jī)r(jià)的錨,，房?jī)r(jià)超過紐約是風(fēng)險(xiǎn)的開始,，房?jī)r(jià)大幅超過紐約則是泡沫加劇的開始,，是逐步趕頂?shù)男盘?hào)。

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