9月4日下午，央行,、網(wǎng)信辦,、工信部、工商總局,、銀監(jiān)會(huì),、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等七部門聯(lián)合聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》（以下簡稱《公告》）,。其中明確指出,，ICO（首次代幣發(fā)行）融資本質(zhì)是未經(jīng)批準(zhǔn)的非法公開融資行為，任何組織和個(gè)人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動(dòng),，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個(gè)人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排,，妥善處置風(fēng)險(xiǎn)。

從部分ICO項(xiàng)目平臺對《公告》的反應(yīng)來看,，已有部分平臺提前做出了擁抱監(jiān)管的行為,。具體來看，在國內(nèi)排名前三的ICO項(xiàng)目平臺中,，已有ICOINFO和ICOAGE分別于8月30日和9月3日暫停了ICO服務(wù),。另外數(shù)字資產(chǎn)交易平臺比特幣中國也于9月2日公告，暫停ICOCOIN（ICO幣）數(shù)字資產(chǎn)的充值與交易業(yè)務(wù),。

然而,，從二級交易市場來看，在《公告》下發(fā)后，各大代幣市場全線大跌,。其中超級現(xiàn)金Hshare（HSR）跌超50%,；由李笑來領(lǐng)銜的ICO代幣量子幣（QTUM）跌超30%；EOS幣跌超30%,，整體來看絕大多數(shù)代幣在24小時(shí)內(nèi)下跌的幅度均近40%,，據(jù)CoinMarketCap網(wǎng)站追蹤顯示，866種代幣的總市值僅在周一一天便蒸發(fā)了近200億美元,。而此前一路飆升的比特幣也隨之出現(xiàn)了大幅下跌,，最低跌至26000元/枚。

　　各種代幣價(jià)格波動(dòng)情況 來源：聚幣網(wǎng)

　　比特幣價(jià)格60分鐘走勢圖 來源：火幣網(wǎng)

數(shù)字貨幣觀察家肖磊對中國財(cái)富網(wǎng)表示,，比特幣此前的大漲,，其中一個(gè)主要因素就是ICO創(chuàng)造了更多的需求，而中國作為ICO的主要市場,，此次監(jiān)管層實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，將持續(xù)影響比特幣價(jià)格,，投資者要做好迎接一輪熊市的準(zhǔn)備,。

中國政法大學(xué)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法治研究中心副秘書長趙鷂則強(qiáng)調(diào)，“虛擬貨幣”的市場容量較小,，沒有漲跌幅限制,，對監(jiān)管政策敏感，兌換價(jià)格容易被投機(jī)分子控制,，價(jià)格暴漲暴跌引發(fā)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,。

七部門勒令叫停ICO

就本次央行等七部門針對ICO發(fā)布的《公告》來看，業(yè)內(nèi)人士普遍表示,，此次監(jiān)管較為嚴(yán)苛,，在一定程度上直接將ICO列入了取締范疇。

據(jù)悉,，在《公告》中,，首先便把ICO融資定義為了一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為。北京大成律師事務(wù)所律師彭凱對中國財(cái)富網(wǎng)表示,，在《公告》的法律依據(jù)中,，相關(guān)性較大的是《證券法》和《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，與正文中點(diǎn)名的“非法發(fā)售代幣票券,、非法發(fā)行證券以及非法集資,、金融詐騙、傳銷等”等可能涉及的刑事罪名直接掛鉤,?！按饲霸?月24日下發(fā)的《處置非法集資條例（征求意見稿）》第十五條第二款中，便將未經(jīng)依法許可的以虛擬貨幣名義籌集資金的行為列入了非法集資行政調(diào)查范圍內(nèi)，從而也為此次《公告》的出臺埋下了伏筆,?！?/p>

然而，在監(jiān)管措施方面,，更是呈現(xiàn)了全面叫停ICO的態(tài)勢,。具體來看，對于發(fā)行端,，《公告》之日起勒令全面停止ICO活動(dòng),，已結(jié)束ICO項(xiàng)目進(jìn)行資金清退；對于交易端,，《公告》之日起勒令停止兌換業(yè)務(wù),，否則工商、網(wǎng)信將有對應(yīng)處置（app下架,，吊銷營業(yè)執(zhí)照等）,；對于支付端要求金融機(jī)構(gòu)和非銀支付機(jī)構(gòu)停止為ICO提供相關(guān)服務(wù)，涵蓋了開戶,、結(jié)算等各個(gè)方面,，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得承保相關(guān)業(yè)務(wù)，且有義務(wù)報(bào)送違法違規(guī)線索,。

趙鷂表示,，監(jiān)管部門此次沒有再局限于之前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的名詞解釋，而是直接采用穿透式監(jiān)管語言來表述“加強(qiáng)代幣融資交易平臺的管理”,。在他看來,，此次對于代幣融資交易平臺的監(jiān)管，就是禁止其以交易場所方式集中交易比特幣等虛擬貨幣和代幣,，禁止其以中央對手方居中交易虛擬貨幣和代幣,，禁止其給虛擬貨幣包括代幣的法定貨幣定價(jià)和報(bào)價(jià)，禁止其虛擬貨幣之間,，虛擬貨幣與代幣之間的交易,，以及禁止其提供有關(guān)的信息資訊服務(wù)。同時(shí)重申2013年央行等五部委《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》中禁止商業(yè)銀行與非銀行支付機(jī)構(gòu)為這類活動(dòng)直接和間接提供任何金融服務(wù),，包括支付便利,。

據(jù)中國財(cái)富網(wǎng)對比發(fā)現(xiàn)，雖然此前監(jiān)管層對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺監(jiān)管也十分嚴(yán)格,，相繼出臺了“一辦法三指引”等一系列監(jiān)管措施,，可仍舊保持著容忍態(tài)度，但對于ICO的融資行為,，這次卻是“零容忍”,。“未來對于ICO，甚至數(shù)字貨幣等領(lǐng)域,，不排除會(huì)有更大力度的監(jiān)管政策出臺,，這要依據(jù)于本次《公告》的執(zhí)行情況,，預(yù)計(jì)監(jiān)管層還有留后手,?！壁w鷂指出,。

但在清退安排上，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為存在一定難度,。彭凱表示,，不少已完成項(xiàng)目已經(jīng)募集完畢較長時(shí)間,，對應(yīng)的資金已經(jīng)實(shí)質(zhì)性使用,，雖然比特幣在上個(gè)月開始面臨了一波上漲,，但不排除仍存在清退資金缺口。加之部分ICO項(xiàng)目發(fā)行團(tuán)隊(duì)會(huì)謀求境外交易,，缺少“清退意愿”,，預(yù)計(jì)一旦某些項(xiàng)目在清退環(huán)節(jié)出現(xiàn)投資人群體事件，將會(huì)有ICO相關(guān)的刑事案例出現(xiàn),。

無礙于國內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展

在此次監(jiān)管層采用了“一刀切”式的監(jiān)管下,，ICO項(xiàng)目的發(fā)行、交易,、資金劃轉(zhuǎn)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)均被全方位堵截。彭凱表示,，在區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟的當(dāng)下,，國內(nèi)ICO項(xiàng)目將難再“回春”，國家隊(duì)入場的可能性較小,，不太可能建立一個(gè)ICO交易所來規(guī)范這個(gè)市場,。

然而，隨著國內(nèi)的叫停,，部分ICO團(tuán)隊(duì)可能會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外,，目前國內(nèi)很多ICO項(xiàng)目的融資主體也都是設(shè)立在國外的基金會(huì)，從技術(shù)上看,，國內(nèi)投資者可以參與境外ICO項(xiàng)目,，但在募集和退出環(huán)節(jié)存在許多不便利，從而使得ICO項(xiàng)目在國內(nèi)的熱度會(huì)大大降溫,。

彭凱指出,，還要考慮到國外交易所對此次國內(nèi)政策的敏感性，例如OKCoin國際站,，就不對中國人開放注冊和交易,，雖然國外交易所主體位于境外，但中國政府可采取“斷開鏈接”等網(wǎng)絡(luò)措施實(shí)施“監(jiān)管”以表明監(jiān)管態(tài)度，預(yù)計(jì)很多國外交易所也不太愿意承接國內(nèi)ICO項(xiàng)目的發(fā)行和后續(xù)交易,。

“在ICO中的確存在很多好的項(xiàng)目,，并吸引了不少專業(yè)機(jī)構(gòu)參與，此次監(jiān)管會(huì)給這些好項(xiàng)目帶來影響,?！毙だ趶?qiáng)調(diào)，對于好的區(qū)塊鏈項(xiàng)目而言,，即使沒有ICO,，也會(huì)吸引不少私募基金的支持。

同時(shí),，彭凱也認(rèn)為,，ICO項(xiàng)目的禁止無礙于國內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，對于大型機(jī)構(gòu),、財(cái)團(tuán)自主研發(fā)區(qū)塊鏈并用于實(shí)際運(yùn)用場景,，仍應(yīng)當(dāng)予以鼓勵(lì)，只是在資金公開募集和公開交易環(huán)節(jié)嚴(yán)令禁止,。（曹萌）