備受高凈值客戶理財投資青睞的信托產(chǎn)品收益率出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象。

　　自2016年以來,，信托產(chǎn)品平均收益率一降再降,，徘徊在目前的“6”時代，今年2月份甚至跌至6.12%,，而到8月份平均收益率為微漲至6.76%,，創(chuàng)年內(nèi)單月最高，不過信托重回高收益時代短期內(nèi)難再現(xiàn),。

　　多位業(yè)內(nèi)人士對經(jīng)濟觀察報表示,，“近期房地產(chǎn)政策限購加碼，對投資者購買房地產(chǎn)信托時應以安全性為主,，收益性次要,。首選信托項目發(fā)行方為大型企業(yè)，上市公司,，有地方政府融資平臺,，地產(chǎn)商相對選擇比較大的企業(yè)。但對于房地產(chǎn)信托風險點是加劇的,，投資時要謹慎一點,。”

　　高收益時代短期難歸

　　根據(jù)用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2015年信托還處于高收益時代,，集合信托產(chǎn)品收益率多為9%以上。然而,，伴隨著宏觀經(jīng)濟增長率與社會平均利潤率的下行,，集合信托整體平均收益率也開始下滑——從2015年年初9%以上到9月份先是跌破9%進入“8”時代，然后到跌跌不休至2016年初至“7”時代,，到2016年7月份進入“6”時代,，和其他基金等資管產(chǎn)品無異，優(yōu)勢受到削弱,。

　　對此,，知名信托專家陳赤表示，“一方面,，我國經(jīng)濟仍處于下行期,，實體經(jīng)濟中許多企業(yè)的利潤率并不高。從控制企業(yè)財務成本的角度來講,，壓低支付給金融機構的融資成本非常必要，否則企業(yè)利潤會更加微薄甚至面臨虧損的情況,。中央推進供給側結構性改革在很大程度上是基于對這一基本面的考慮；另一方面,，供給側結構性改革的一項重要的任務是降成本,，而國家釆取的降成本的措施，主要是大幅度擴大直接融資市場的容量,，企業(yè)債、公司債,、城投債,、私募債等的發(fā)行額迅速提高，而且發(fā)債成本也比較低,。通過擴展發(fā)債等直接融資渠道,，拓寬了企業(yè)獲取低成本資金的供給來源，同時也就增強企業(yè)在進行信托融資時的議價能力,，從而導致信托公司向投資者提供的預期收益率不得不隨之而下降,。”

　　普益標準研究員陳新春對經(jīng)濟觀察報表示,，“近年來,，單一信托規(guī)模占比逐年下降，管理財產(chǎn)信托規(guī)模占比逐年上升,，集合信托規(guī)模占比保持平穩(wěn)上升態(tài)勢,。自2017年以來，單一信托占比跌破50%大關,，集合信托占比維持在35%左右,。因此，隨著信托行業(yè)總體回報在低位徘徊,，集合信托產(chǎn)品平均收益率趨于下降是正?，F(xiàn)象?！?/p>