原標題：輝山乳業(yè)債務重組啟動“債轉股” 資產(chǎn)騰挪后控股股東或股權難保

每經(jīng)記者 趙天宇 每經(jīng)實習編輯 任芷霓

在今年6月引入深圳市富海銀濤資產(chǎn)管理股份有限公司為債務重組顧問后，輝山乳業(yè)（06863，HK）重組已有眉目,。

11月1日晚間，輝山乳業(yè)披露,，一半以上中國境內的輝山乳業(yè)債權人和楊凱和其他公司的債權人簽署《一致行動人協(xié)議》，并原則上支持債務重組建議,。

上述一致行動人協(xié)議的共同目標是“將公司及境內楊凱實體的業(yè)務及/或資產(chǎn)打包并注入一家于中國成立的由境內債權人全資持有的中間控股公司旗下”,。若此方案最終執(zhí)行，則涉及的債權人將轉而成為持股方,。就此,，輝山乳業(yè)方面未對《每日經(jīng)濟新聞》記者做直接回應，稱“一切消息以官網(wǎng)為準”,，“不太方便回答”,。

現(xiàn)有股東或失去股權

從今年6月引入債務重組顧問后，輝山乳業(yè)重組的步伐明顯加快,，近幾個月來常有一致行動協(xié)議交債委會表決,、正在簽署等消息傳出。11月1日晚間,，輝山乳業(yè)披露《一致行動人士協(xié)議》已經(jīng)簽署,。

按照7月3日輝山乳業(yè)曾披露的信息，彼時,，該公司獲悉,，債務重組建議擬將輝山乳業(yè)及部分楊凱實體的業(yè)務、資產(chǎn)打包注入一家在中國成立并由輝山乳業(yè)全資擁有的中間控股公司旗下,。按當時的計劃,，這將導致輝山乳業(yè)由債權人、公司現(xiàn)有股東及管理層持有,，百分比則未確定,。

而如今的重組計劃目標與此前的已出現(xiàn)差異。除資產(chǎn)打包后的從屬由輝山乳業(yè)持有轉為境內債權人持有外,，另一個明顯的區(qū)別就是,，輝山乳業(yè)的現(xiàn)有股東及管理層已經(jīng)不再出現(xiàn)在持股方之列,。也就是說,，如果按照最新公布的計劃，輝山乳業(yè)重組后，現(xiàn)有股東將失去股權,。

此外,，輝山乳業(yè)在11月1日晚披露的公告中還顯示：由輝山乳業(yè)執(zhí)行董事楊凱告知，公司95.36億股股份(截至11月1日約占公司已發(fā)行股份的70.76%)的注冊持有人冠豐有限公司,，已被一名其主要債權人送達法院申請,，以展開針對冠豐有限公司的清盤程序。

11月2日,，《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系了輝山乳業(yè)的債務重組顧問深圳市富海銀濤資產(chǎn)管理股份有限公司,，試圖詢問重組細節(jié)，對方以“不太方便”婉拒,。

經(jīng)營逐漸走向正軌

值得注意的是,，在此前管理層持部分股權的計劃中，按輝山乳業(yè)的解釋,，這是為了確保管理團隊在最終尋求到“白武士”對新成立的集團的資本進行重新調整之前,，繼續(xù)保持經(jīng)營。不過,，如今輝山乳業(yè)公布了部分的經(jīng)營情況,，這些情況指向一個事實，無論未來管理層是否持有股權,，輝山乳業(yè)的經(jīng)營層面正逐漸走向正軌,。

今年3月末輝山乳業(yè)爆發(fā)危機之后，公司經(jīng)營仍在持續(xù),。按其所述,，由于最近輝山乳業(yè)集團產(chǎn)品的市場狀況有所改善，公司注意到原料奶的平均售價呈現(xiàn)上升的趨勢,，同時原料奶日生產(chǎn)量亦逐漸恢復,。同時，輝山乳業(yè)持續(xù)受到供應商的支持,，部分供應商已開始恢復向其提供信用期,。

輝山乳業(yè)如今披露，本年度輝山乳業(yè)取得“自種植飼料起的歷史性高產(chǎn)量”,，其認為這將有利于2018年公司奶牛的草料儲備,。同時，此前在公開披露中從未提及過的細節(jié)信息,，例如小牛犢的市場行情,，如今也出現(xiàn)在公告中。輝山乳業(yè)集團表示最近留意到“小牛犢和本集團淘汰奶牛的售價大幅提升”,，表示如果其決定出售小牛犢及奶牛,，將對該公司有利,。

輝山乳業(yè)稱，“整體而言,，本集團正朝著每月從日常經(jīng)營活動中獲得正現(xiàn)金流的方向努力,，并有望在2018年3月31日前實現(xiàn)該目標?！?/p>