機構(gòu)：靜待政策起效量價磨底持續(xù) ——市場拐點前的配置策略

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2024-08-19 17:01:34 證券時報

中信建投證券分析指出,，市場對近期成交減少表示關(guān)注,，回顧2012年與2018年下半年，兩次成交縮量后市場均出現(xiàn)了緩慢下跌后的快速反彈,。今年的成交低量環(huán)境與2012年更為相似。從歷史經(jīng)驗看,，A股上漲趨勢往往迅速形成,。目前，盡管短期內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳,，但對市場的直接影響減弱,，顯示出市場預(yù)期已大幅調(diào)整。短期內(nèi),，投資者應(yīng)耐心等待入場信號,，優(yōu)先持有能穩(wěn)定分紅的資產(chǎn)，并在適當(dāng)時機投資于受惠于擴大內(nèi)需政策及高成長性行業(yè),。推薦關(guān)注領(lǐng)域包括電力,、電信運營商、大型銀行,、汽車行業(yè),、軍工、家電、醫(yī)藥,、互聯(lián)網(wǎng)等,。

華泰證券則提到，上周市場波動中成交額降至每日約5200億元,，因缺乏新驅(qū)動因素,，市場交投情緒不高。預(yù)計短期內(nèi)外資回歸有限,，國內(nèi)市場期待更多貨幣寬松政策,，雖有積極跡象但需時日驗證，因此建議投資者控制倉位,。配置策略上,，盡管短期中小盤表現(xiàn)出色，但供需壓力可能限制其持續(xù)性,。那些能在逆境中保持穩(wěn)定盈利水平的A50非金融資產(chǎn),，或是中期配置的核心。隨著半年報披露,，可留意業(yè)績超出預(yù)期且具有良好持續(xù)性的行業(yè),，例如造船產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗诠?yīng)端改善。

中信證券強調(diào),，自8月16日國務(wù)院常務(wù)會議定調(diào)后,，政策正加速實施，預(yù)期將提振內(nèi)需,，價格信號逐步清晰,。國際市場情緒從過度悲觀中恢復(fù)，外需預(yù)期向好,，加之“類平準(zhǔn)”資金的支撐和外部干擾減輕,，市場正處于政策效果觀察期，表現(xiàn)為量價底部徘徊,。在此階段,，建議投資者關(guān)注高分紅與海外擴張兩條主線，直至市場轉(zhuǎn)折點出現(xiàn),，再轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長股和內(nèi)需驅(qū)動板塊,。7月國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)符合預(yù)期，疲軟的內(nèi)需亟需政策提振,，國常會明確全年發(fā)展目標(biāo),，政策進入實質(zhì)推進階段，等待政策效果顯現(xiàn)及PPI等指標(biāo)改善,。同時,，全球市場情緒修復(fù),，外需悲觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，美元降息預(yù)期增強,，資金風(fēng)險偏好回升,。“類平準(zhǔn)”資金持續(xù)為市場提供支撐,，外資影響有望逐步正面,，市場正處政策落地前的磨底階段，堅持關(guān)注高分紅與海外布局的投資主線,。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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