以華信物產(chǎn)為例,，該公司去年與中華財(cái)險(xiǎn)以鄭棉1701期貨合約為依據(jù),，為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)八師提供1000噸棉花的價(jià)格保險(xiǎn)，保障目標(biāo)價(jià)格為15000元/噸,，承保期限為2016年9月份至當(dāng)年12月份,。到期后，若棉花1701合約期價(jià)在規(guī)定期內(nèi)的均價(jià)低于15000元/噸,，則華信物產(chǎn)向中華財(cái)險(xiǎn)賠付,，中華財(cái)險(xiǎn)向農(nóng)八師賠付。項(xiàng)目完成后,，由于承保期內(nèi)棉花1701合約結(jié)算價(jià)為15412.87元/噸,，高于目標(biāo)價(jià)格，中華財(cái)險(xiǎn)放棄行權(quán),，棉農(nóng)選擇以更優(yōu)的市場價(jià)格銷售棉花,。有了這份場外期權(quán)，棉農(nóng)們不僅種棉收入有了保證,，而且還能賣出高價(jià),。

驅(qū)動(dòng)因素多樣

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)能夠快速發(fā)展,，有多方面原因,。近些年來，我國期貨市場上市品種日漸豐富,，主要商品期貨成交量居于國際前列,，標(biāo)準(zhǔn)化的場內(nèi)市場建設(shè)取得長足進(jìn)步。但與此同時(shí),，期貨市場的標(biāo)準(zhǔn)化與現(xiàn)貨客戶需求多樣化之間的矛盾逐漸顯露,，期貨公司積極發(fā)展場外市場風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，滿足產(chǎn)業(yè)鏈客戶的個(gè)性化,、多元化需求,。

從業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)力層面來看，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)李蒙娜表示，一是場內(nèi)市場發(fā)展良好,，包括期貨品種序列的不斷完善,，產(chǎn)品運(yùn)行效率不斷提高，為基于商品期貨合約的場外期權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好環(huán)境,；二是期貨公司在業(yè)務(wù)上不斷加大投入,，尤其是專業(yè)人才的擴(kuò)充和相應(yīng)配套機(jī)制流程的完善，使得公司具備了發(fā)展業(yè)務(wù)的內(nèi)在潛力,；三是市場培育和投資者教育工作取得了良好成效,，越來越多實(shí)體產(chǎn)業(yè)愿意使用期權(quán)工具。

與去年同期相比,，今年以來的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)增長迅速,。魯證期貨場外衍生品部負(fù)責(zé)人王洪刊表示，這首先是年初至今國內(nèi)大宗商品市場行情的推動(dòng)作用,，尤其是黑色系品種走勢波動(dòng)加大,、不確定性增強(qiáng)，使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求大增,，市場參與主體和資金規(guī)模越來越大,。此外，今年上半年,，大商所和鄭商所還分別上市了豆粕期權(quán)和白糖期權(quán),，這為期貨公司開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)提供了有效的場內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，使其參與場外業(yè)務(wù)的積極性增強(qiáng),。

李蒙娜表示,，今年以來，期貨交易所和期貨公司也在大力支持和發(fā)展“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù),，促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的增長,。“‘保險(xiǎn)+期貨’連續(xù)兩年寫進(jìn)中央一號(hào)文件,。在交易所和地方政府大力支持下,，風(fēng)險(xiǎn)管理公司積極參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、定價(jià)方式,、配套服務(wù)、財(cái)政支持等方面不斷取得新進(jìn)展,，成為期貨服務(wù)‘三農(nóng)’新亮點(diǎn),。”