碧桂園財(cái)報(bào)背后的自救關(guān)鍵點(diǎn)：加快銷售回款,、資產(chǎn)處置和退地?fù)Q地(4)

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2025-01-15 11:45:44 謝逸楓

此前楊惠妍家族為碧桂園提供了約416億港元的流動性支持,，并以自持資產(chǎn)為其15億元中期票據(jù)提供擔(dān)保,。

后續(xù)境外債重組方案若能落實(shí),，目標(biāo)是減少債務(wù)最多116億美元,，碧桂園最高可減債七成,，實(shí)現(xiàn)大幅去杠桿化。

最后是需要增量資金入場,，兌現(xiàn)償債,，避免二次重組。常規(guī)銷售是碧桂園現(xiàn)金流的主要來源,，在公告中,，楊惠妍團(tuán)隊(duì)透露現(xiàn)有家底和籌碼。

首先是截至2023年底,，碧桂園公司擁有超過3000個(gè)開發(fā)項(xiàng)目,，可售合同總面積超9000萬平方米,，還有超過130萬個(gè)車位可供出售。

其次是碧桂園預(yù)計(jì)2024年-2039年其境內(nèi)現(xiàn)金流中,，可用于境外分配的凈現(xiàn)金盈余介于200億-250億元之間,，主要來源于開發(fā)項(xiàng)目和出售非核心資產(chǎn)。

再次是碧桂園境外有29個(gè)國際開發(fā)項(xiàng)目,，估計(jì)到2040年,，可產(chǎn)生應(yīng)占杠桿自由現(xiàn)金流26億-30億美元。最后還有若干少數(shù)權(quán)益金融投資,，珠海萬達(dá)商管的股權(quán),。

估計(jì)到2033年出售這些權(quán)益金融投資可獲得6億美元-8億美元收益，用于支持新債務(wù)工具下的償債責(zé)任,。后市修復(fù)緩慢,、銷售、資產(chǎn)出售難度增大,，局面嚴(yán)峻,。

2024年9月10日，帝歐家居子公司歐神諾和碧桂園的子公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，正在通過以房抵債的方式來化解債務(wù),。通過以房抵債的方式來保全交付。

碧桂園境內(nèi)債務(wù)的化債動作是2024年9月5日碧桂園將其境內(nèi)的9筆債務(wù)150億元延期6個(gè)月,，兌付寬限期延長至2025年3月,，并正在制定新的債務(wù)處理方案。

一旦碧桂園9筆境內(nèi)債150億元延期6個(gè)月（至2025年3月）,，這次展期即將在2025年第一季度末屆滿,，屆時(shí)碧桂園將再次尋求展期、重組,，阻力不會特別大,。

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