不過,，在數(shù)月發(fā)酵和過熱城市推出調(diào)控政策后,，三四線樓市確實有一些復(fù)蘇的跡象。根據(jù)易居房地產(chǎn)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù),，2016年8月中國35城新建住宅總庫存,，已經(jīng)連續(xù)13個月錄得同比下滑，存銷比更回到5年前的水平,，值得一提的是,，過往一二三線城市的庫存表現(xiàn)通常顯得分化，但8月三類城市的庫存同環(huán)比均下降,，環(huán)比降幅分別為4.3%,、0.5%和0.2%，同比降幅分別為20.1%,、4.1%和1.1%,。

從價格看,，以70城市新建住宅價格數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，新建商品住宅和二手住宅價格環(huán)比上漲的城市分別有64個和57個,，分別比上月增加了13個和6個,。70城中，新建商品住宅價格環(huán)比增幅1.3%,，三線城市雖然不如一線城市有3.4%的漲幅,，但是也微漲了0.6%。

據(jù)安徽媒體報道,，安徽省內(nèi)部分三四線城市樓市回暖,。比如蕪湖出現(xiàn)一棟樓開盤50分鐘售罄，以及兩天兩夜排隊買不到房的現(xiàn)象,，新房價格在8月環(huán)比漲了3.68%,，而六安、滁州等地房價也有所上漲,。

但據(jù)安信證券報告分析,，目前論“猛烈漲幅”基本還是集中在有限的幾個一二線城市，除此以外的廣泛地區(qū)房價漲幅總體溫和有限,。記者注意到,，70城中，2015年1月至今,，房價累計漲幅超過6%的城市一共只有20個,，除了惠州以外，其余都是一二線城市,，而剩下50座城市的漲幅尚未形成氣候,。

(如無特殊說明，文中受訪者皆為化名)

“樓瘋”帶給實體經(jīng)濟的傷害有多大

若干年前,，溫州這片中國民間資本最活躍的土地上,，流傳著一種說法：忙著主持“前店后廠”的老板們辛苦一年的利潤遠不如他們的“太太團”閉著眼睛買房來得多。后來,，果然一場經(jīng)濟下滑的風(fēng)暴席卷了這座城市昔日的商業(yè)麗景,，留下的是“十店九關(guān)”的冷清局面。

但事實上,，這個故事真正的結(jié)局并不只是實體經(jīng)濟的衰退,，繁榮一時的房地產(chǎn)業(yè)也沒能在當?shù)亓粝抡嬲倪z產(chǎn)，整個溫州樓市陷入了長達數(shù)年的深度調(diào)整,。這恐怕是一個關(guān)于中國經(jīng)濟最糾結(jié)的命題：實體經(jīng)濟與高房價之間,，總是既對立又依存。

如今,，溫州的這段往事一再被關(guān)心中國經(jīng)濟未來的人們提起,。這波愈演愈烈的“樓瘋”也清晰勾勒出中國實體經(jīng)濟的尷尬：當經(jīng)營企業(yè)利潤逐年下滑而樓市誘惑滿滿,，當年那種溫州式的悲劇會否星火燎原？

一組來自國家統(tǒng)計局的官方數(shù)據(jù)證實了這種設(shè)想的可能性,。今年上半年全國民間固定資產(chǎn)投資增速已經(jīng)暴跌到2.8%，這依稀透露出高房價帶來的最大懸疑：當民間資本對經(jīng)營實體經(jīng)濟意興闌珊,，一二線城市樓市成為資金避險最大的蓄水池,，中國經(jīng)濟又該何去何從？

民資去哪兒了,？恐“脫實入虛”

這是一筆誰都會算的賬：中國每年的廣義貨幣M2正以13%,、14%的速度增長，意味著企業(yè)利潤躺在賬戶里正以這個速度被稀釋,，在人口紅利漸漸消失,、用工成本大幅提升、外貿(mào)環(huán)境不理想,、融資難等痼疾的困擾下,，傳統(tǒng)制造業(yè)的利潤常年低于10%；而天平另一端,，過去數(shù)年一線城市的房產(chǎn)資產(chǎn)大致以每4年翻倍的速度增值,，遇到類似“樓瘋”這樣的“大年”，僅一年價格就能輕松增長50%以上,。

那么,，是造工廠還是炒房子？如果說過去還有許多企業(yè)家對這道經(jīng)濟選擇題深感迷惘,，如今不可否認部分民間資本已然悄悄游離了實體經(jīng)濟,。《中國經(jīng)濟周刊》記者注意到,，以房產(chǎn)資產(chǎn)被各路資本捧作“硬通貨”的上海為例,，長期作為國資重鎮(zhèn)和外資集聚的開放窗口，目前房地產(chǎn)業(yè)成為民間投資的首選關(guān)注領(lǐng)域,。

有官方數(shù)據(jù)為證：今年上半年,，上海民營企業(yè)完成房地產(chǎn)投資576.97億元，同比增長8.7%,，雖然隨著泡沫和風(fēng)險的加劇,，增速已較去年回落了8.9個百分點，但民企在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資在固定資產(chǎn)投資總額中的占比接近80%,。與此同時,，上半年上海民企的工業(yè)投資卻同比暴跌了18.6%。房地產(chǎn)和工業(yè)投資“一升一降”背后,，無法避言上海的民間投資確實存在“脫實入虛”的傾向,。

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