銀行對(duì)企業(yè)“惜貸”,，押寶房貸

“樓瘋”對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重大影響在于“錢(qián)袋子”的變相收緊，新增貸款數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出銀行貸款投放的明確傾向,。上半年高達(dá)四成的新增貸款流入房貸市場(chǎng)已令人唏噓，豈料最新公布的7月信貸數(shù)據(jù)更是讓人震驚,。央行數(shù)據(jù)顯示,，7月新增人民幣貸款4636億元，其中住戶部門(mén)貸款4575億元,，這也就意味著房貸幾乎占據(jù)了7月新增貸款的全部,。與此同時(shí),，非金融企業(yè)貸款減少了26億元。

針對(duì)這種貸款投向結(jié)構(gòu)問(wèn)題,，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人公開(kāi)表示,，從住戶部門(mén)貸款看，今年增長(zhǎng)確實(shí)比較突出,，當(dāng)然主要與不少城市房地產(chǎn)市場(chǎng)升溫有關(guān),，前7個(gè)月平均每月個(gè)人中長(zhǎng)期住房貸款都接近4000億元。

東吳證券報(bào)告還指出,，上半年銀行新增貸款僅0.5%投向制造業(yè),，新增貸款中制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占比相較年初分別降低了14.7和12個(gè)百分點(diǎn)。

除了央行信貸數(shù)據(jù),，各大銀行上半年的成績(jī)單也在傳遞著房貸迅猛增長(zhǎng)的信號(hào)。作為傳統(tǒng)的個(gè)人房貸供給大戶,，建設(shè)銀行上半年新增個(gè)人住房貸款4077.82億元,，同比增長(zhǎng)14.7%；農(nóng)業(yè)銀行新增個(gè)人住房貸款也達(dá)到3110億元,，同比增長(zhǎng)16.11%,。

“從風(fēng)險(xiǎn)管控上看，房地產(chǎn)可以做抵押,，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小,，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)又比較成熟，房產(chǎn)處置和變現(xiàn)比較容易,，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整和利率下行的大環(huán)境下,，上半年中國(guó)30家上市銀行持續(xù)面臨盈利增速放緩、息差收縮,、不良貸款‘雙升’和資本充足率下降的壓力,，銀行選擇房貸業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)方向也是不得已?！逼杖A永道中國(guó)金融業(yè)合伙人王偉接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)如是解釋,。

相比之下，銀行對(duì)公司類貸款的投放顯得頗為“吝嗇”,，甚至出現(xiàn)同比增速大幅放緩的現(xiàn)象,。財(cái)報(bào)顯示，上半年中國(guó)建行的公司類貸款較上年末僅新增627.96億元,，微增1.09%,；農(nóng)行較上年末新增1175.58億元，但與去年同期相比甚至少增超過(guò)2000億元,。

但是,，這種現(xiàn)象也引起了外界對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂,。海通證券在一份最新發(fā)布的報(bào)告中稱，新增房貸占GDP比重正在迅速提升,，經(jīng)濟(jì)存在泡沫化風(fēng)險(xiǎn),，日本即使在房產(chǎn)泡沫最嚴(yán)重的1989年，居民新增房貸占當(dāng)年GDP的比重也未超過(guò)3.0%,，而2015年中國(guó)新增購(gòu)房商貸 公積金貸款占GDP比重為4.9%,，今年上半年更是達(dá)到了7.7%。

開(kāi)發(fā)商陷入紙面富貴,？

“在美國(guó)和英國(guó),，無(wú)論是摩根士丹利和標(biāo)準(zhǔn)普爾的全球產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，還是倫敦金融時(shí)報(bào)的全球分類體系,，都是將房地產(chǎn)業(yè)列入虛擬經(jīng)濟(jì)范疇,，而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制定《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》時(shí)，房地產(chǎn)投資還是作為單獨(dú)門(mén)類存在,，大體是歸入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)子部門(mén)的口徑,，但實(shí)際上，一線城市和強(qiáng)二線城市的房?jī)r(jià)早已經(jīng)具有明顯的金融屬性,，對(duì)于GDP的真實(shí)貢獻(xiàn)反而是非常有限的,。”央行某省級(jí)分行一位資深人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析,。

在上述資深人士看來(lái),，房地產(chǎn)價(jià)格的基本構(gòu)成要素中，只有建筑和裝修可以啟動(dòng)內(nèi)需,，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè),，“在總的用度支出中，流向政府的土地和稅收一般占到了一半之多,，上海開(kāi)發(fā)項(xiàng)目流向政府的份額最高,，可以達(dá)到60%以上，我們測(cè)算過(guò),，一個(gè)人若花100元可支配收入買(mǎi)入房子,，其實(shí)只有不足30元拉動(dòng)了內(nèi)需，其他都被政府和開(kāi)發(fā)商劃走了,?！?/p>

不過(guò)，開(kāi)發(fā)商在此輪“樓瘋”中恐怕也只是賺收入不賺利潤(rùn),，最大的問(wèn)題是成本掣肘,。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年前8月拿地最積極的前50家房企平均拿地成本為7077.8元/平方米,，而在2015年同期,，拿地平均成本只有4261元/平方米,，也就是企業(yè)拿地平均成本增加了66%。

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